Para politikası stratejileri çerçevesinde merkez bankaları tarafından kullanılan nominal çapalar (parasal büyüklükler, döviz kuru, enflasyon hedefi vb.) ve bu stratejilerin uygulama dinamikleri ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?
- AParasal hedefleme stratejisinde, para arzı () ile fiyatlar genel düzeyi arasındaki istikrarlı ilişki bozulduğunda merkez bankasının ara hedef üzerindeki kontrolü zayıflar ve bu durum politikanın güvenilirliğini olumsuz etkileyebilir.
- BEnflasyon hedeflemesi rejiminde, para politikasının ekonomiye yansıma gecikmeleri nedeniyle "enflasyon tahmini" bir ara hedef olarak kullanılır ve bu durum rejime ileri bakışlı () bir nitelik kazandırır.
- CDöviz kuru hedeflemesi, merkez bankasının para politikası üzerindeki takdir yetkisini () en çok kısıtlayan stratejidir ve bu yönüyle düşük enflasyonlu çıpa ülkenin kredibilitesinin ithal edilmesini sağlar.
- DParasal hedefleme rejiminde karşılaşılan "baz kayması" () sorunu, hedeften sapmaların bir sonraki dönemde telafi edilmeyip yeni seviyenin başlangıç noktası kabul edilmesidir ve bu durum uzun vadeli fiyat istikrarını tehlikeye atabilir.
- Nominal hedeflemesi stratejisi, verilerin yüksek frekansta (aylık) ve gecikmesiz olarak açıklanması sayesinde merkez bankasına operasyonel olarak enflasyon hedeflemesine göre daha kolay bir izleme imkanı sunar.Answer
Answer
Nominal GSYH hedeflemesi stratejisinin yüksek frekanslı ve gecikmesiz veri sunduğunu iddia eden ifade yanlıştır.
Nominal hedeflemesi stratejisi ile ilgili ifade yanlıştır çünkü verileri aylık değil, çeyreklik (3 aylık) dönemlerle açıklanır. Ayrıca bu veriler üzerinde sık sık revizyon yapılması, merkez bankasının bu değişkeni anlık veya yüksek frekanslı bir operasyonel çapa olarak kullanmasını zorlaştırır. Enflasyon verileri (TÜFE) ise aylık olarak ve daha az revizyonla açıklandığı için operasyonel olarak daha izlenebilirdir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Para Politikası Rejimlerinin Karşılaştırmalı Analizi ve Veri Kısıtları
Hints
1
Makroekonomik verilerin (Enflasyon ve GSYH) açıklanma sıklıklarını ve veri kalitesini düşünün.
2
Nominal GSYH hedeflemesi teorik olarak çekici olsa da, neden çoğu merkez bankasının hala enflasyon hedeflemesini tercih ettiğine odaklanın.
3
GSYH verileri çeyreklik bazda açıklanırken, TÜFE (enflasyon) verileri aylık olarak yayınlanır. Bu durum merkez bankasının 'çapa' takibini nasıl etkiler?
Practice More
İmkansız Üçleme (Impossible Trinity) teorisinin döviz kuru hedeflemesi üzerindeki kısıtlarını tekrar gözden geçirin.
Alternative Method
Regimler arası karşılaştırma yaparken 'Operasyonel İzlenebilirlik', 'Şeffaflık' ve 'Esneklik' kriterlerini bir tablo gibi zihninizde canlandırın.
Estimated Time:2m 30s