Para politikası aktarım mekanizmalarından biri olan 'Bilanço Kanalı' (Balance Sheet Channel), para politikasındaki değişimlerin borçluların mali yapısı üzerindeki etkilerine ve bu etkilerin kredi piyasasındaki asimetrik bilgi sorunlarını nasıl dönüştürdüğüne odaklanmaktadır.
Buna göre; daraltıcı bir para politikası sonucunda varlık fiyatlarının düşmesiyle birlikte firmaların net değerinin () azalması, bankaların kredi arzını hangi temel gerekçeyle kısıtlamasına neden olur?
- ABankaların rezerv kayıpları yaşaması nedeniyle kredi verme kapasitelerinin fiziksel olarak daralması
- Firmaların net değerindeki azalmanın ters seçim ve ahlaki tehlike sorunlarını şiddetlendirerek borç verenler için kredi riskini artırmasıAnswer
- CFaiz oranlarındaki artışın hanehalkının likidite pozisyonunu bozarak doğrudan iflas olasılığını yükseltmesi
- DYerli paranın değer kazanması sonucu net ihracatın azalmasıyla toplam talebin daralması
- EHisse senedi fiyatlarındaki düşüşün firmanın piyasa değerini, sermayenin yenileme maliyetinin altına düşürmesi
Answer
Firmaların net değerindeki azalmanın ters seçim ve ahlaki tehlike sorunlarını şiddetlendirerek borç verenler için kredi riskini artırması
Bilanço kanalı uyarınca, daraltıcı para politikası firmaların varlık fiyatlarını düşürerek net değerlerini azaltır. Net değerdeki bu azalma, borçluların kredi piyasasında daha yüksek risk taşımasına (ters seçim ve ahlaki tehlike artışı) neden olur. Borç verenler (bankalar) bu risk artışına kredi arzını kısıtlayarak tepki verirler, bu da yatırımların daralmasına yol açar.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Bilanço Kanalı ve Asimetrik Bilgi
Practice More
Bilanço kanalı içerisinde yer alan 'Beklenmedik Fiyat Seviyesi Kanalı'nın enflasyonist ortamlarda borçluların reel borç yükünü nasıl etkilediğini inceleyebilirsiniz.
Estimated Time:1m 30s