Examkin

Question

Difficulty: MediumFaiz Paritesi Teorisi (Kapalı ve Açık)

Tam sermaye hareketliliğinin bulunduğu, işlem maliyetlerinin ve risk priminin sıfır kabul edildiği bir açık ekonomide; spot döviz kuru 11 Dolar =25= 25 TL, bir yıl sonraki beklenen spot döviz kuru ise 11 Dolar =27= 27 TL'dir. ABD'deki yıllık nominal faiz oranının %6\%6 olduğu bir durumda, Açık Faiz Paritesi (UIP) teorisine göre Türkiye'deki yıllık nominal faiz oranı yüzde kaç olmalıdır?

  1. 14Answer
  2. B
    8
  3. C
    10
  4. D
    4
  5. E
    2

Answer

Açık faiz paritesi (UIP) şartı sağlandığında, Türkiye'deki yıllık nominal faiz oranı %14 olmalıdır.
Açık faiz paritesi (UIP) teorisine göre, iki ülke arasındaki nominal faiz farkı, döviz kurundaki beklenen değişim oranına eşittir (i−i∗=Ee−EEi - i^* = \frac{E^e - E}{E}). Soruda spot kur 2525, beklenen kur 2727 olarak verildiğinden yerli paranın %8\%8 değer kaybedeceği öngörülmektedir. Bu durumda yerli faiz oranının, yabancı faiz oranı olan %6\%6 ile beklenen bu %8\%8'lik artışın toplamı olan %14\%14 seviyesinde olması gerekir.

Step-by-Step Solution

1
Yerli paranın beklenen değer değişim oranını (beklenen devalüasyon) hesaplayın.
Beklenen Deg˘er Kaybı=Ee−EE=27−2525=225=0,08 (%8)Beklenen\ Değer\ Kaybı = \frac{E^e - E}{E} = \frac{27 - 25}{25} = \frac{2}{25} = 0,08\ (\%8)
Faiz paritesi teorisinde yatırımcının kur beklentisi faiz oranları arasındaki farkı belirleyen temel unsurdur.
2
Açık Faiz Paritesi (UIP) formülünü uygulayın.
itr=ius+Ee−EEi_{tr} = i_{us} + \frac{E^e - E}{E}
Tam sermaye hareketliliği ve riskin olmadığı durumda, yerli faiz oranı yabancı faiz ve kur artış beklentisinin toplamına eşit olmalıdır.
3
Verilen değerleri formülde yerine koyarak yerli faiz oranını bulun.
itr=6+8=14i_{tr} = 6 + 8 = 14
Yabancı faiz oranı olan %6 ile kurdaki %8'lik artış beklentisi toplandığında denge faizi elde edilir.

Key Concept

Açık Faiz Paritesi (UIP)

Hints

1
Önce TL'nin bir yıl içinde dolar karşısında yüzde kaç değer kaybetmesinin beklendiğini hesaplayın.
2
Dolar cinsinden getiri, faiz oranı ile kurdaki artışın toplamıdır. Arbitraj olmaması için TL getirisinin buna eşit olması gerekir.
3
i=i∗+(Ee−E)/Ei = i^* + (E^e - E) / E formülünü kullanarak i=6+(27−25)/25i = 6 + (27 - 25) / 25 işlemini yapın.

Practice More

Eğer risk primi %2 olsaydı, Türkiye'deki faiz oranının kaç olması gerektiğini düşünün.

Alternative Method

Yatırımcının 25 TL'si olduğunu varsayalım. Bu parayı TL faizine yatırırsa yıl sonunda 25×(1+i)25 \times (1 + i) TL'si olur. Dolar alıp (11 )ABDfaizineyatırırsayılsonunda) ABD faizine yatırırsa yıl sonunda 1 \times (1 + 0,06) = 1,06 Dolarıolur.Budolarıbeklenenkurdan( Doları olur. Bu doları beklenen kurdan ( 27 TL)bozdurdug˘unda TL) bozdurduğunda 1,06 \times 27 = 28,62 TLeldeeder. TL elde eder. 25 \times (1 + i) = 28,62 denkleminden denkleminden 1 + i = 1,1448 bulunur,budayaklas\cık bulunur, bu da yaklaşık \%14$ faize denk gelir.
Estimated Time:1m 30s
Rate this question

Topics

Faiz Paritesi Teorisi (Kapalı ve Açık)

More questions from this topic