Uluslararası döviz piyasalarında işlem yapan bir yatırımcı, farklı finansal merkezlerde ko… — KPSS İktisat

Uluslararası döviz piyasalarında işlem yapan bir yatırımcı, farklı finansal merkezlerde kote edilen aşağıdaki döviz kurlarını gözlemlemektedir:

* $1$ İngiliz Sterlini ( $GBP$ ) = $1,25$ ABD Doları ( $USD$ )
* $1$ ABD Doları ( $USD$ ) = $0,90$ Avro ( $EUR$ )
* $1$ İngiliz Sterlini ( $GBP$ ) = $1,10$ Avro ( $EUR$ )

Buna göre, elinde $10.000$ $GBP$ bulunan bu yatırımcının üç uçlu (dolaylı) arbitraj işlemi yaparak elde edebileceği kâr miktarı yaklaşık kaç $GBP$ olur?

227,27Answer
B
250,00
C
0
D
222,22
E
112,50

Answer

Yatırımcının elde edeceği arbitraj kârı 227,27 sterlindir.

Verilen kurlar incelendiğinde,

1 GBP

piyasada doğrudan

1,10 EUR

ederken,

USD

üzerinden dolaylı yoldan

1,25 \times 0,90 = 1,125 EUR

etmektedir. Yatırımcı, sterlini dolaylı yoldan avroya çevirip piyasa fiyatından tekrar sterline döndüğünde her sterlin başına kâr elde eder.

10.000

sterlin ile yapılan bu işlem dizisi sonunda elde edilen

10.227,27

sterlinden başlangıç tutarı çıkarıldığında

227,27

sterlin kâr elde edildiği görülür.

Step-by-Step Solution

Dolaylı yoldan (USD üzerinden) sterlin/avro çapraz kurunu hesaplayınız.

GBP/EUR = (GBP/USD) \times (USD/EUR) = 1,25 \times 0,90 = 1,125

Üç uçlu arbitraj imkânını belirlemek için piyasadaki doğrudan kur ile çapraz kurun karşılaştırılması gerekir.

Hesaplanan çapraz kur ile piyasadaki doğrudan kuru karşılaştırarak işlem yönünü belirleyiniz.

Çapraz kur (

1,125

) > Piyasa kuru (

1,10

)

Sterlin dolaylı yoldan daha değerli olduğu için (daha fazla avro aldığı için), sterlin satılıp dolar alınmalı, dolarla avro alınmalı ve avro piyasa kurundan sterline geri dönülmelidir.

İşlem adımlarını sırasıyla uygulayarak nihai tutarı hesaplayınız.

10.000 GBP \times 1,25 = 12.500 USD

;

12.500 USD \times 0,90 = 11.250 EUR

;

11.250 EUR / 1,10 \approx 10.227,27 GBP

Her bir değişim adımında geçerli kurlar kullanılarak başlangıç sermayesinin nihai sermayeye dönüşümü hesaplanır.

Başlangıç sermayesini nihai tutardan çıkararak kârı bulunuz.

10.227,27 GBP - 10.000 GBP = 227,27 GBP

Arbitraj kârı, işlem sonunda elde edilen tutar ile başlangıç tutarı arasındaki farktır.

Key Concept

Üç uçlu arbitraj, çapraz kurun piyasada kote edilen doğrudan kurdan farklı olması durumunda risksiz kâr elde etme işlemidir.

Hints

Öncelikle

USD

aracılığıyla

GBP/EUR

çapraz kurunu hesaplayarak işe başlayın.

Practice More

İşlem maliyetlerinin (komisyonların) mevcut olduğu bir durumda arbitraj kârının nasıl değişeceğini inceleyebilirsiniz.

Estimated Time:1m 30s

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Hints

Practice More

Topics

More questions from this topic