Geniş bant internet altyapısı sağlayan bir telekomünikasyon şirketinin gelecek faaliyet dö… — KPSS İşletme

Geniş bant internet altyapısı sağlayan bir telekomünikasyon şirketinin gelecek faaliyet dönemine ait öngörülen finansal verileri aşağıdaki gibidir:

- Faiz ve Vergi Öncesi Kâr (FVÖK): $12.000.000 \text{ TL}$
- Uzun Vadeli Banka Kredisi (Anapara): $25.000.000 \text{ TL}$
- Kredi Yıllık Faiz Oranı: $\%16$
- İmtiyazlı Hisse Senedi Kâr Payı Ödemeleri: $1.600.000 \text{ TL}$
- Kurumlar Vergisi Oranı: $\%20$

Buna göre, şirketin Finansal Kaldıraç Derecesi (DFL) aşağıdakilerden hangisidir?

A
1,50
B
1,67
C
1,88
2,00Answer
E
2,50

Answer

Şirketin Finansal Kaldıraç Derecesi (DFL) 2,00'dır.

İmtiyazlı hisse senedi ihraç etmiş şirketlerde Finansal Kaldıraç Derecesi (DFL) hesaplanırken, formüldeki paydada yer alan kesintilerin vergi öncesi eşdeğerlerine getirilmesi zorunludur. FVÖK (

12.000.000 \text{ TL}

), banka kredisinin yıllık faizi (

4.000.000 \text{ TL}

) ve vergi öncesine brütleştirilmiş imtiyazlı hisse kâr payı (

1.600.000 / 0,80 = 2.000.000 \text{ TL}

) formülde yerine konduğunda;

\frac{12.000.000}{12.000.000 - 4.000.000 - 2.000.000}

işleminden sonuç

2,00

olarak bulunur.

Step-by-Step Solution

Yıllık faiz giderinin (I) hesaplanması.

25.000.000 \times 0,16 = 4.000.000 \text{ TL}

Kaldıraç oranında kullanılacak sabit finansman maliyetini bulmak için.

İmtiyazlı hisse senedi kâr payının (PD) vergi öncesi tutara brütleştirilmesi.

\frac{1.600.000}{1 - 0,20} = \frac{1.600.000}{0,80} = 2.000.000 \text{ TL}

İmtiyazlı kâr payları vergi sonrası net kârdan ödenir. FVÖK vergi öncesi bir kalem olduğundan, uyum sağlamak için kâr payı vergi etkisinden arındırılmalıdır.

Finansal Kaldıraç Derecesi (DFL) formülünün uygulanması.

DFL = \frac{12.000.000}{12.000.000 - 4.000.000 - 2.000.000}

İmtiyazlı hisse senedi barındıran şirketlerde DFL, FVÖK'ün vergi ve imtiyazlı paylar düşülmüş vergi öncesi kâra oranlanmasıyla bulunur.

Formülün çözülmesi ve sonucun bulunması.

DFL = \frac{12.000.000}{6.000.000} = 2,00

FVÖK'teki %1'lik bir değişimin, hisse başına kârda (HBK) %2'lik bir değişime yol açacağını gösterir.

Key Concept

İmtiyazlı Hisse Senedi Durumunda Finansal Kaldıraç Derecesi

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Topics

More questions from this topic