Examkin

Question

Difficulty: Very hardKarlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

Bir Büyükşehir Belediyesi iştiraki olan atık yönetimi şirketi, sürdürülebilirlik hedefleri doğrultusunda bir "Biyogaz Enerji Üretim Tesisi" kurmayı planlamaktadır. Projeye ilişkin öngörülen finansal veriler ve nakit akışları aşağıda verilmiştir:

- Başlangıç Yatırım Tutarı (I0I_0): 250.000250.000 TL
- Sermaye Maliyeti (İskonto Oranı): %10\%10
- Ekonomik Ömür: 33 Yıl

YılBeklenen Net Nakit Girişi
1110.000110.000 TL
2181.500181.500 TL
3133.100133.100 TL

*(Not: Değerleme işlemlerinde kullanılacak (1+0,10)n(1+0,10)^n iskonto faktörleri sırasıyla; 1. yıl için 1,101,10, 2. yıl için 1,211,21 ve 3. yıl için 1,3311,331 olarak alınacaktır.)*

Buna göre, söz konusu yatırım projesinin Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı) kaçtır ve endekse dayalı değerlendirme kuralına göre proje hakkında verilmesi gereken yatırım kararı ne olmalıdır?

  1. 1,401,40 ; Proje kabul edilmelidir.Answer
  2. B
    1,701,70 ; Proje kabul edilmelidir.
  3. C
    0,400,40 ; Proje reddedilmelidir.
  4. D
    0,710,71 ; Proje reddedilmelidir.

Answer

Karlılık Endeksi 1,40'tır ve PI değeri 1'den büyük olduğu için proje kabul edilmelidir.
Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı), bir yatırım projesinin gelecekte sağlayacağı nakit girişlerinin bugünkü değerinin, projenin gerektirdiği yatırım tutarına bölünmesiyle bulunur. İskonto faktörleri yardımıyla 1., 2. ve 3. yıllara ait nakit girişleri bugüne indirgendiğinde sırasıyla 100.000 TL, 150.000 TL ve 100.000 TL bulunur. Toplam bugünkü değer 350.000 TL'dir. Endeks = 350.000 / 250.000 = 1,40 olarak hesaplanır. Endeks kuralı gereğince PI değeri 1'den büyük olan projeler kabul edildiğinden karar olumludur.

Step-by-Step Solution

1
Projenin nakit girişlerinin bugünkü değerini (PV) hesapla.
PV1=110.0001,10=100.000PV_1 = \frac{110.000}{1,10} = 100.000 TL
PV2=181.5001,21=150.000PV_2 = \frac{181.500}{1,21} = 150.000 TL
PV3=133.1001,331=100.000PV_3 = \frac{133.100}{1,331} = 100.000 TL
Gelecekteki nakit akışlarının karşılaştırılabilir olması için paranın zaman değeri dikkate alınarak bugüne indirgenmesi gerekir.
2
Nakit girişlerinin toplam bugünkü değerini (Toplam PV) bul.
ToplamPV=100.000+150.000+100.000=350.000Toplam PV = 100.000 + 150.000 + 100.000 = 350.000 TL
Karlılık endeksi formülünün pay kısmını oluşturmak için tüm indirgenmiş değerler toplanır.
3
Karlılık Endeksini (PI) hesapla.
PI=ToplamPVI0=350.000250.000=1,40PI = \frac{Toplam PV}{I_0} = \frac{350.000}{250.000} = 1,40
Endeks, toplam nakit girişlerinin bugünkü değerinin başlangıç yatırım tutarına bölünmesiyle elde edilir.
4
Endeks kuralına göre yatırım kararını ver.
PI (1,401,40) > 11 olduğu için proje kabul edilir.
Karlılık endeksinin 1'den büyük olması, projenin başlangıç maliyetinden daha fazla değer yarattığını (NBD'nin pozitif olduğunu) gösterir.

Key Concept

Karlılık Endeksi (PI) hesaplamasında nakit girişlerinin bugünkü değerinin başlangıç yatırıma oranlanması ve PI > 1 kuralına göre yatırım kararı alınması.
Rate this question

Topics

Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

More questions from this topic