Examkin

Question

Difficulty: HardAlacak Yönetimi ve Kredi Politikaları

Vadi Endüstriyel Ürünler A.Ş., tamamı kredili olan satış hacmini artırmak amacıyla kredi standartlarını esnetmeyi ve tahsilat süresini uzatmayı planlamaktadır. Şirketin mevcut ve planlanan durumuna ilişkin veriler aşağıda verilmiştir:

ParametreMevcut DurumPlanlanan Durum
Yıllık Satış Miktarı100.000100.000 adet115.000115.000 adet
Ortalama Tahsilat Süresi3636 gün5454 gün
Şüpheli Alacak Oranı%2\%2%4\%4

Şirketin birim satış fiyatı 200 TL200 \text{ TL}, birim değişken maliyeti ise 160 TL160 \text{ TL}'dir. Şirketin alacaklara bağlanan sermaye için beklediği asgari getiri oranı (fırsat maliyeti) %25\%25'tir. (Bir yıl 360360 gün olarak alınacaktır ve alacaklara bağlanan sermayenin hesaplanmasında değişken maliyetler dikkate alınacaktır.)

Buna göre, şirketin planladığı bu politika değişikliğinin net sonucu hakkında aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

  1. A
    Kabul edilmelidir, şirkete 190.000 TL190.000 \text{ TL} net fayda sağlar.
  2. B
    Kabul edilmelidir, şirkete 80.000 TL80.000 \text{ TL} net fayda sağlar.
  3. C
    Kabul edilmemelidir, şirket için 10.000 TL10.000 \text{ TL} net zarar oluşturur.
  4. Kabul edilmemelidir, şirket için 210.000 TL210.000 \text{ TL} net zarar oluşturur.Answer
  5. E
    Kabul edilmemelidir, şirket için 282.500 TL282.500 \text{ TL} net zarar oluşturur.

Answer

Politika değişikliği kabul edilmemelidir, çünkü şirket için 210.000 TL210.000 \text{ TL} net zarar oluşturur.
Kredi standartlarının gevşetilmesi kararında marjinal (ek) fayda ile marjinal (ek) maliyetler kıyaslanır. Artan satışlardan elde edilecek ek katkı payı 600.000 TL600.000 \text{ TL}'dir. Ancak bu değişikliğin iki maliyeti vardır: Birincisi, alacaklara bağlanan sermayedeki 1.160.000 TL1.160.000 \text{ TL}'lik artışın %25\%25 fırsat maliyeti olan 290.000 TL290.000 \text{ TL}. İkincisi, şüpheli alacak tutarındaki 520.000 TL520.000 \text{ TL}'lik artıştır (920.000−400.000920.000 - 400.000). Bu durumda net sonuç; 600.000−290.000−520.000=−210.000 TL600.000 - 290.000 - 520.000 = -210.000 \text{ TL} (Zarar) olarak bulunur.

Step-by-Step Solution

1
Artan satışlardan elde edilecek ek kârı (marjinal kâr) hesapla.
Ek Satış = 15.00015.000 adet. Birim Katkı Payı = 200−160=40 TL200 - 160 = 40 \text{ TL}. Ek Kâr = 15.000×40=600.000 TL15.000 \times 40 = 600.000 \text{ TL}.
Kredi esnetmenin getireceği ana fayda, artan satış hacminin yarattığı ek katkı payıdır.
2
Alacaklara bağlanan sermayedeki artışı (marjinal yatırım) ve fırsat maliyetini hesapla.
Mevcut Yatırım = (100.000×160)×(36/360)=1.600.000 TL(100.000 \times 160) \times (36 / 360) = 1.600.000 \text{ TL}. Yeni Yatırım = (115.000×160)×(54/360)=2.760.000 TL(115.000 \times 160) \times (54 / 360) = 2.760.000 \text{ TL}. Marjinal Yatırım = 2.760.000−1.600.000=1.160.000 TL2.760.000 - 1.600.000 = 1.160.000 \text{ TL}. Fırsat Maliyeti = 1.160.000×%25=290.000 TL1.160.000 \times \%25 = 290.000 \text{ TL}.
Vadenin uzaması ve satışların artması, alacaklarda bekleyen sermayeyi artırır. Bu sermayenin alternatif maliyeti kârdan düşülmelidir.
3
Şüpheli alacaklardaki artış maliyetini hesapla.
Mevcut Şüpheli Alacak = (100.000×200)×%2=400.000 TL(100.000 \times 200) \times \%2 = 400.000 \text{ TL}. Yeni Şüpheli Alacak = (115.000×200)×%4=920.000 TL(115.000 \times 200) \times \%4 = 920.000 \text{ TL}. Marjinal Şüpheli Alacak Gideri = 920.000−400.000=520.000 TL920.000 - 400.000 = 520.000 \text{ TL}.
Kredi standartlarının gevşetilmesi tahsil edilemeyen alacak oranını tüm satışlar üzerinden artırır.
4
Politika değişikliğinin net fayda/zararını bul.
Net Sonuç = Ek Kâr - Yatırımın Fırsat Maliyeti - Şüpheli Alacak Maliyeti = 600.000−290.000−520.000=−210.000 TL600.000 - 290.000 - 520.000 = -210.000 \text{ TL}.
Tüm ek fayda ve ek maliyetler netleştirilerek karara varılır. Sonuç negatif olduğu için zarar oluşur.

Key Concept

Kredi Standartlarının Esnetilmesi ve Marjinal Analiz
Rate this question

Topics

Alacak Yönetimi ve Kredi Politikaları

More questions from this topic