Forfaiting

Yatırım malları ihracatı yapan bir işletme, yurt dışındaki alıcıdan olan 3 yıl vadeli ve emre yazılı senetlere (bono) bağlanmış alacaklarını likide çevirmek istemektedir. İşletme, bu alacakları iskonto ettirirken ithalatçının ödememe riskini (ticari, politik ve transfer riskleri) tamamen finansman kurumuna devretmek ve olası bir temerrüt durumunda kendisine kesinlikle rücu edilmemesini (başvurulmamasını) talep etmektedir.

Bu özelliklere ve işletmenin talebine en uygun finansman yöntemi aşağıdakilerden hangisidir?

Uluslararası ticarette faaliyet gösteren bir firma, yabancı bir alıcıya yaptığı geniş çaplı makine teçhizat satışından doğan 4 yıl vadeli alacaklarını nakde çevirmek istemektedir.

İşletme, alıcı firmanın ülkesindeki ekonomik belirsizlikler nedeniyle ödememe riskini ve döviz kurlarındaki dalgalanma riskini tamamen üzerinden atmayı amaçlamaktadır. Bu doğrultuda, söz konusu banka garantili (avallı) alacak senetlerini, rücu hakkı olmaksızın (geri dönülemez şekilde) bir finansal kuruluşa iskonto ettirerek devretmiştir.

Buna göre, işletmenin başvurduğu dış ticaret finansman yöntemi aşağıdakilerden hangisidir?

Ağır sanayi ekipmanları üretimi yapan yerli bir işletme, yurt dışındaki bir alıcıya 5 yıl vadeli, aval kabulü yapılmış poliçe karşılığında bir tesis satışı gerçekleştirmiştir. İşletme, bu uzun vadeli satıştan doğan alacaklarını, tahsilat riskini (politik ve ticari riskler dâhil) tamamen devrederek ve rücu edilemez (geri dönülemez) bir şekilde uluslararası bir finansal kuruluşa iskonto ettirmiş, böylece satış bedelini peşin olarak tahsil etmiştir.

Bu işletmenin ihracat alacaklarını nakde çevirmek için başvurduğu finansman yöntemi aşağıdakilerden hangisidir?

İleri teknoloji tıbbi görüntüleme sistemleri ihracatı yapan yerli bir firmanın finansman direktörü, yönetim kuruluna sunduğu strateji raporunda şu ifadelere yer vermiştir:

"Geliştirdiğimiz bu yeni finansman modeli sayesinde; vadeli yurt dışı satışlarımızdan doğan alacaklarımızı, herhangi bir rücu hakkı olmaksızın devrederek anında %100 oranında likidite yaratacağız. Böylece bilançomuzda nazım hesaplarda şarta bağlı borç göstermeksizin; döviz kuru, faiz oranları ve alıcının ülkesindeki politik risklerden tamamen izole olacağız. Ancak bu işlemi gerçekleştirebilmemiz için salt ticari faturaya dayalı açık hesap çalışmamız mümkün değildir; alacağımızın mutlaka ithalatçının ülkesindeki itibarlı bir bankanın avalini taşıyan emre yazılı senetlere (bono veya poliçe) bağlanması teknik bir zorunluluktur."

Finansman direktörünün raporunda çerçevesini çizdiği bu ticaret finansmanı yöntemi dikkate alındığında, söz konusu uygulama hakkında aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

Bir ihracatçı firma, gerçekleştirdiği dış satım işleminden doğan poliçe ve bono gibi orta vadeli alacaklarını, ileride ödenmeme riskini hiçbir şekilde üstlenmemek kaydıyla (rücu hakkı olmaksızın) uluslararası bir finansal kuruluşa satarak nakit ihtiyacını karşılamıştır.

Bu işlem, aşağıdaki finansman yöntemlerinden hangisini ifade etmektedir?

Bir işletmenin finans müdürü, yurt dışındaki yeni ve yüksek ülke riskine sahip bir pazara yapılacak 4 yıl vadeli yatırım malı ihracatının finansmanı için forfaiting yöntemini tercih etmelerinin gerekçelerini yönetim kuruluna sunmuştur.

Buna göre, aşağıdakilerden hangisi finans müdürünün bu sunumda forfaiting işleminin özellikleri bağlamında ileri sürebileceği doğru bir argüman olamaz?