Bütçe açıklarının finansmanında Merkez Bankası kaynaklarına başvurmak (monetizasyon) yerine, yurtiçi piyasalara Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) ihraç edilerek iç borçlanma yoluna gidilmesinin para arzı ve ekonomik kaynakların kullanımı üzerindeki temel etkisi aşağıdakilerden hangisidir?
- Toplam para arzında doğrudan bir artış yaratmaz; sadece mevcut özel tasarrufların kamu kesimine transferini sağlar.Answer
- BMerkez Bankası'nın para basma yetkisini kullanması sonucunda emisyon hacminin ve piyasadaki likiditenin kalıcı olarak artmasına neden olur.
- CPiyasadaki ödünç verilebilir fon arzını artırarak faiz oranlarının düşmesine ve özel sektör yatırımlarının teşvik edilmesine yol açar.
- DDış borç stokunu doğrudan azaltarak ulusal paranın yabancı paralar karşısında değer kazanmasını ve cari açığın kapanmasını sağlar.
- EKamu giderlerini vergi dışı gelirlerle finanse ettiği için bütçe dengesi üzerinde herhangi bir faiz yükü veya maliyet oluşturmaz.
Answer
İç borçlanma yoluyla finansman, toplam para arzında doğrudan bir artış yaratmaz; sadece mevcut özel tasarrufların kamu kesimine transferini sağlar.
Bütçe açıklarının piyasadan borçlanılarak (DİBS ihracı ile) finanse edilmesi durumunda, devlet piyasadaki mevcut tasarrufları ödünç alır. Bu işlem sırasında sisteme yeni para girişi olmaz, sadece satın alma gücü özel sektörden kamu sektörüne transfer edilir. Bu nedenle toplam para arzı doğrudan artmaz; bu yönüyle iç borçlanma, monetizasyona (para basımına) göre daha az enflasyonist bir yöntem kabul edilir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
İç Borçlanma ve Para Arzı İlişkisi
Practice More
İç borçlanmanın faiz oranlarını yükselterek özel yatırımları azaltması durumu olan 'Dışlama Etkisi' (Crowding-out) kavramını inceleyebilirsiniz.
Estimated Time:1m 15s