Kamu maliyesi literatüründe, kamu borçlarının sona ermesi amacıyla oluşturulan amortisman sandıklarının borç yükünü reel anlamda azaltıp azaltmadığı tartışma konusudur. Bir amortisman sandığının işleyişi için gereken kaynaklar yeni bir borçlanma ile sağlanıyorsa, bu durum toplam borç stokunu azaltmamakta, sadece mevcut borcun yeni bir borçla yer değiştirmesine (borç takasına) neden olmaktadır. Buna göre, amortisman sandıkları uygulamasıyla kamu borç stokunda net bir azalma sağlanabilmesi için gerekli olan temel şart aşağıdakilerden hangisidir?
- ABorçların konsolide edilerek vadesinin uzatılması
- İtfa işlemlerinin bütçe fazlalarıyla finanse edilmesiAnswer
- CHazine portföyünde yüksek likidite bulundurulması
- DSandığın akdi (sözleşmeli) nitelikte kurulmuş olması
- ETahvil sahiplerine vergi muafiyeti sağlanması
Answer
Amortisman sandıkları yoluyla yapılan itfa işlemlerinin borç stokunda net bir azalma yaratabilmesi için finansman kaynağının bütçe fazlaları olması gerekmektedir.
Amortisman sandıklarının borç yükünü gerçekten hafifletebilmesi için sandığa aktarılan tutarların vergiler veya diğer kamu gelirlerinden sağlanan bütçe fazlalarından oluşması gerekir. Aksi takdirde, borcu ödemek için tekrar borçlanılması (amortisman sandığı paradoksu) net borç yükünü değiştirmez.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Gerçek İtfa ve Bütçe Fazlası İlişkisi
Estimated Time:1m 15s