Milli gelirin tam istihdam seviyesini aştığı ve fiyatlar genel düzeyindeki artış eğiliminin temel bir makroekonomik sorun haline geldiği bir dönemde, siyasi otorite borçlanma politikasını salt finansman sağlama aracından ziyade daraltıcı bir araç olarak kullanmayı hedeflemektedir. Bu bağlamda, kamu borç yönetiminin "borçlanma etkisi" ile piyasadaki harcanabilir geliri doğrudan emmesi ve "parasal etki" bağlamında kaydi para yaratımına yol açmaması planlanmaktadır.
Belirtilen makroekonomik istikrar hedeflerine ulaşılabilmesi için Hazine'nin uygulaması gereken en uygun borçlanma stratejisi aşağıdakilerden hangisidir?
- AKamu menkul kıymetlerinin yüksek faiz avantajıyla ticari bankalar sistemine satılarak banka rezervlerinin kamuya aktarılması
- BYapısal bütçe açıklarının finansmanı amacıyla piyasaya sürekli satış (tap) yöntemiyle kısa vadeli hazine bonosu sunulması
- İhraç edilecek devlet iç borçlanma senetlerinin doğrudan hanehalkı ve finansal olmayan özel kesime satılmasıAnswer
- Dİhraç edilen tahvillerin birincil piyasada doğrudan Merkez Bankası tarafından satın alınmasının sağlanması
- EKamunun yatırım harcamalarını finanse etmek üzere proje bazlı, kendi kendini ödeyen dış borçlanma enstrümanlarına başvurulması
Answer
Ekonomik istikrarı sağlamak ve enflasyonu önlemek amacıyla en uygun strateji, devlet iç borçlanma senetlerinin doğrudan hanehalkı ve finansal olmayan özel kesime satılmasıdır.
Enflasyonist dönemlerde kamu borçlanmasının temel amacı bütçe açığını finanse etmekten ziyade, piyasadaki aşırı likiditeyi çekerek toplam talebi daraltmaktır. Hanehalkı ve finansal olmayan firmalara tahvil satılması, bu kesimlerin mevcut satın alma güçlerinin tüketim veya özel yatırımlar yerine devlete aktarılmasını sağlar. Bu işlem sırasında sisteme yeni para girmediği ve bankacılık sisteminin kredi hacmi genişlemediği için hem 'borçlanma etkisi' (harcanabilir gelirin emilmesi) hem de 'parasal etki' (emisyon veya kaydi para yaratılmaması) açısından en etkin anti-enflasyonist borçlanma yöntemidir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Enflasyonla Mücadelede Borçlanmanın Kaynakları ve Makroekonomik Etkileri
Estimated Time:2m 0s