Bir ekonomide karar alıcıların rasyonel beklentilere sahip olduğu ve piyasaya dair tüm bilgilere anında erişebildiği bir konjonktürde, yasama organı gelecek mali yıl için geçerli olacak genişletici bir bütçe paketini (vergi indirimleri ve altyapı harcamaları) onaylayıp aylar öncesinden kamuoyuna duyurmuştur.
Yeni Keynesyen iktisadi çerçeveye göre, karar alıcılar tarafından tamamen öngörülebilir nitelikteki bu mali şokun kısa dönemde yalnızca nominal değişkenleri (fiyatlar genel düzeyi) etkilemekle kalmayıp, reel hasılayı ve istihdam düzeyini de artırabilmesinin teorik temeli aşağıdakilerden hangisidir?
- ARasyonel beklentilere sahip ekonomik birimlerin, politika değişikliğini derhal fiyatlara ve ücretlere tam olarak yansıtmasıyla piyasaların sürekli temizlenmesi (market clearing) ilkesinin çalışması
- Fiyat belirleyici firmaların karşılaştığı menü maliyetleri ve kademeli (senkronize olmayan) fiyatlandırma sözleşmeleri nedeniyle, beklentiler rasyonel olsa dahi nominal katılıkların anında aşılamamasıAnswer
- CEkonomik aktörlerin para aldanmasına (money illusion) maruz kalarak geçmiş verilere dayalı adaptif beklentilerle hareket etmesi ve çarpan mekanizmasının gecikmesiz işlemesi
- DGenişletici maliye politikası araçlarının, ekonominin toplam talep seviyesinden ziyade doğrudan emek arzını uyararak uzun dönem potansiyel hasılayı ve teknolojik kapasiteyi artırması
- EBütçe açıklarının borçlanma ile finanse edilmesi sonucu yükselen faiz oranlarının özel kesim yatırımlarını dışlaması (crowding-out) sebebiyle para arzı büyümediği sürece politikanın etkisizleşmesi
Answer
Doğru cevap, fiyat belirleyici firmaların karşılaştığı menü maliyetleri ve kademeli fiyatlandırma sözleşmeleri nedeniyle, beklentiler rasyonel olsa dahi nominal katılıkların anında aşılamamasını ifade eden seçenektir.
Yeni Keynesyen makroekonomik model, Yeni Klasik ekolün 'rasyonel beklentiler' varsayımını kabul ederken, 'piyasaların sürekli temizlendiği (market clearing)' varsayımını reddeder. Bu yaklaşıma göre, ekonomik aktörler geleceği öngörebilse bile, firmaların fiyat etiketlerini değiştirme maliyetleri (menü maliyetleri) ve ücret/fiyat sözleşmelerinin zaman içinde kademeli (senkronize olmayan) biçimde yenilenmesi nedeniyle fiyatlar ve ücretler anında esneyemez (nominal katılık). Bu katılıklar sayesinde, önceden ilan edilen (öngörülen) genişletici bir maliye politikası kısa dönemde yalnızca enflasyon yaratmakla kalmaz, reel talebi, üretimi ve istihdamı da artırır.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Yeni Keynesyen Yaklaşımda Nominal Katılıklar ve Menü Maliyetleri