Bütçe açıklarının finansmanında para basımı (monetizasyon) yöntemi yerine piyasadan Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) ihracı yoluyla fon toplanması tercih edilebilmektedir. Bu bağlamda, kamu kesiminin piyasadan borçlanması sonucunda ortaya çıkan 'dışlama etkisi' (crowding out) ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- Kamu kesiminin ödünç verilebilir fon talebinin artması, piyasa faiz oranlarını yükselterek özel sektör yatırım harcamalarının azalmasına neden olur.Answer
- Bİç borçlanma, piyasaya doğrudan yeni likidite enjekte ettiği için Merkez Bankası'nın para basması ile aynı genişletici parasal etkiyi yaratır.
- CDevletin iç borçlanma yoluyla elde ettiği gelirler 'senyoraj' geliri olarak tanımlandığı için toplum üzerinde doğrudan bir enflasyon vergisi yükü oluşturur.
- DDışlama etkisi, sadece konjonktürel bütçe açıklarının finansmanında ortaya çıkan ve ekonomiyi otomatik olarak tam istihdam dengesine getiren bir mekanizmadır.
- Eİç borçlanma yoluyla sağlanan finansman tutarı, bütçe dengesi hesaplamalarında doğrudan 'birincil açık' miktarından düşülerek operasyonel dengeye ulaşılmasını sağlar.
Answer
Kamu kesiminin ödünç verilebilir fon talebinin artması sonucunda faiz oranlarının yükselmesi ve özel sektör yatırımlarının azalması
İç borçlanma yöntemi kullanıldığında, devlet piyasada fon talep eden güçlü bir aktör haline gelir. Bu durum ödünç verilebilir fon piyasasında denge faiz oranlarını yukarı çeker. Faizlerdeki bu artış, kredi kullanarak yatırım yapacak olan özel sektörün maliyetlerini artırdığı için özel yatırımların azalmasına yol açar. Bu mekanizma 'dışlama etkisi' olarak tanımlanır.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Dışlama Etkisi (Crowding Out)
Practice More
Dışlama etkisinin tam (full) veya kısmi (partial) olma durumlarını ve likidite tuzağı senaryosundaki etkilerini inceleyebilirsiniz.
Estimated Time:1m 30s