Examkin

Question

Difficulty: HardBilanço Pasif (Kaynak) Yapısının Yorumlanması

Bir sanayi işletmesinin dikey (yüzde) analiz yöntemiyle hazırlanan bilanço verileri aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Bilanço Kalemleri / GruplarıGenel Yüzde ( % )
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar3535
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar1515
Özkaynaklar5050
Pasif (Kaynak) Toplamı**100100**
Duran Varlıklar**7070**

Bu verilere göre, işletmenin kaynak yapısı ve finansal dengesi ile ilgili yapılabilecek en doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?

  1. Duran varlıkların bir kısmı kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse edildiğinden net işletme sermayesi negatiftir.Answer
  2. B
    İşletmenin toplam yabancı kaynak kullanımı, özkaynak kullanımından daha yüksek bir paya sahiptir.
  3. C
    Dönen varlıkların tamamı özkaynaklar kullanılarak finanse edilmiştir.
  4. D
    İşletme, finansal kaldıraç oranını çok yüksek tutarak riskli bir büyüme stratejisi izlemektedir.
  5. E
    Uzun vadeli yabancı kaynakların özkaynaklar içindeki payı %15\%15 seviyesindedir.

Answer

Duran varlıkların bir kısmı kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse edildiğinden net işletme sermayesi negatiftir.
İşletmenin devamlı kaynakları (Özkaynak + UVYK) toplamı %65\%65 iken, nakde dönüşme süresi bir yılı aşan duran varlıklarının payı %70\%70'dir. Bu durum, duran varlıkların %5\%5'lik kısmının bir yıldan kısa sürede ödenmesi gereken kısa vadeli borçlarla finanse edildiğini gösterir. Sonuç olarak dönen varlıklar (%30), kısa vadeli yabancı kaynakları (%35) karşılayamamaktadır ve net işletme sermayesi −%5-\%5 düzeyinde negatiftir.

Step-by-Step Solution

1
İşletmenin varlık yapısındaki eksik payı (Dönen Varlıklar) hesaplanır.
Dönen Varlıklar = Pasif Toplamı (%100) - Duran Varlıklar (%70) = %30\%30.
Bilanço denkliği gereği aktif ve pasif toplamı birbirine eşit olmalıdır.
2
Uzun süreli (devamlı) kaynakların toplam payı hesaplanır.
Devamlı Kaynaklar = Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar (%15) + Özkaynaklar (%50) = %65\%65.
Duran varlıkların finansmanında kullanılması beklenen ideal kaynaklar devamlı kaynaklardır.
3
Duran varlıklar ile devamlı kaynaklar karşılaştırılarak finansman dengesi analiz edilir.
Duran Varlıklar (%70) > Devamlı Kaynaklar (%65). Fark = %5\%5.
Bu fark, duran varlıkların %5\%5'lik kısmının kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse edildiğini gösterir.
4
Net İşletme Sermayesi (NİS) hesaplanır.
NİS = Dönen Varlıklar (%30) - Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar (%35) = −%5-\%5.
NİS'in negatif olması, işletmenin likidite riski taşıdığını ve duran varlık finansmanında hata yapıldığını doğrular.

Key Concept

Finansman Temel Kuralı (Altın Kural) ve Net İşletme Sermayesi Analizi

Hints

1
Pasif toplamını %100 kabul ederek varlık tarafındaki dönen varlıkların payını bulmayı deneyin.
2
Duran varlıkların finanse edilmesi için ideal olan 'devamlı kaynak' (UVYK + Özkaynak) toplamını hesaplayıp duran varlık payı ile karşılaştırın.
3
Duran varlıkların payı (%70), devamlı kaynakların payından (%65) büyükse, aradaki fark kısa vadeli borçla finanse ediliyor demektir.

Practice More

Benzer bir soruda UVYK ve Özkaynak toplamının duran varlıklardan fazla olduğu durumu analiz ederek pozitif net işletme sermayesi yorumu yapabilirsiniz.

Alternative Method

Net işletme sermayesi formülünü (Dönen Varlıklar - KVYK) dikey yüzdeler üzerinden uygulayarak doğrudan sonuca ulaşabilirsiniz: (100 - 70) - 35 = -5.
Estimated Time:2m 0s
Rate this question

Topics

Bilanço Pasif (Kaynak) Yapısının Yorumlanması

More questions from this topic