Halka açık bir anonim şirketin finansal tablolarını inceleyen bir analist; işletmenin sermaye yapısındaki değişimlerin özkaynak maliyeti üzerindeki etkisini, gelecekteki tahmini nakit akışlarının bugünkü değerini ve piyasa çarpanlarının () tarihsel ortalamalardan sapma miktarını raporlamıştır. Analist, bu çalışmanın işletmeye fon sağlamayı veya mevcut hisselerini korumayı düşünen taraflar için bir karar destek mekanizması olduğunu belirtmektedir.
Analistin yürüttüğü bu süreçle ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi, "Yatırım Analizi"nin teknik sınırları ve pedagojik amacı çerçevesinde doğrudur?
- ATemel amacı, işletmenin varlık kalitesini ölçerek kısa vadeli yabancı kaynakların anapara ve faiz ödeme güvencesini saptamaktır.
- İşletmenin gelecekteki kâr yaratma gücü, temettü ödeme kapasitesi ve hisse senedinin değer artış potansiyeline odaklanan bir dış analiz sürecidir.Answer
- Cİşletme yönetiminin faaliyet sonuçlarını denetlemek ve operasyonel verimliliği artırıcı iç tedbirler önermek amacıyla yapılan bir iç analizdir.
- DSadece cari döneme ait bilançodaki kalemlerin birbiriyle olan matematiksel ilişkisini inceleyen bir statik analiz örneğidir.
- Eİşletmenin likidite durumunu ve net işletme sermayesi ihtiyacını belirleyerek kredi vadesini saptamaya yönelik bir çalışmadır.
Answer
Analistin yürüttüğü çalışma, işletmenin gelecekteki kâr yaratma potansiyeli, temettü kapasitesi ve hisse senedi değer artışına odaklanan bir yatırım analizi sürecidir.
Analistin kullandığı (Fiyat/Kazanç) ve (Piyasa Değeri/Defter Değeri) gibi piyasa çarpanları ile gelecekteki nakit akış projeksiyonları, doğrudan bir işletmenin yatırım değerini belirlemeye yöneliktir. Yatırım analizi, işletmenin sürekliliği içinde ortakların elde edeceği kâr payı ve hisse senedi fiyatındaki artış beklentisini temel alır. Bu çalışma genellikle dış analiz olarak yürütülür ve ileriye dönük (projeksiyon odaklı) olması sebebiyle dinamik bir karakter taşır.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Yatırım Analizinin Amacı ve Kapsamı
Hints
1
Analistin kullandığı piyasa çarpanlarının () hangi paydaş grubunun (borç verenler mi, ortaklar mı) ilgisini çektiğini düşünün.
2
Analiz gelecekteki nakit akışlarını kapsıyorsa bu analizin zaman boyutunu (statik/dinamik) ve erişilen bilginin niteliğini değerlendirin.
3
Kredi analizi 'borç ödeyebilirlik' (emniyet) ile ilgilenirken, yatırım analizi 'kâr yaratma gücü' (getiri) ile ilgilenir.
Practice More
Kredi analizi ve yönetim analizinin temel rasyolarını (Likidite rasyoları vs. Faaliyet rasyoları) karşılaştırarak aralarındaki farkı pekiştirin.
Estimated Time:2m 0s