Examkin

Question

Difficulty: Very hardKaynak Kalemlerindeki (Yabancı Kaynak ve Özkaynak) Değişimlerin Yorumlanması

Bir işletmenin 2024 ve 2025 yıllarına ait karşılaştırmalı bilançosunda yer alan bazı kalemlerdeki değişim oranları aşağıda verilmiştir:

Bilanço KalemiDeğişim Oranı (%)
Dönen Varlıklar+5+5
Duran Varlıklar+45+45
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar (KVYK)+103+103
Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar (UVYK)−10-10
Özkaynaklar+17+17

Bu verilere göre, işletmenin kaynak yapısındaki değişimler ve yatırım finansman stratejisi hakkında yapılabilecek en isabetli yorum aşağıdakilerden hangisidir?

  1. İşletme, duran varlıklarındaki yüksek oranlı artışı büyük ölçüde kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse ederek net işletme sermayesini daraltmış ve likidite riskini artırmıştır.Answer
  2. B
    Uzun vadeli yabancı kaynaklardaki azalış, işletmenin borçlanma maliyetini düşürdüğünü ve duran varlık yatırımlarının tamamının özkaynaklarla karşılandığını kanıtlamaktadır.
  3. C
    Kısa vadeli yabancı kaynaklardaki \%103'lük artış, işletmenin finansal kaldıraç oranını düşürerek mali yapısını daha güvenli hale getirmiştir.
  4. D
    Dönen varlıklardaki \%5'lik artış, kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artışı dengelediği için işletmenin net işletme sermayesi tutarında bir değişim yaşanmamıştır.
  5. E
    İşletmenin özkaynaklarındaki \%17'lik artış, duran varlık büyümesini finanse etmek için en uygun kaynak türü olduğundan işletmenin statik analizi olumlu sonuçlar vermektedir.

Answer

İşletme, duran varlıklarındaki yüksek oranlı artışı büyük ölçüde kısa vadeli yabancı kaynaklarla finanse ederek net işletme sermayesini daraltmış ve likidite riskini artırmıştır.
İşletmenin duran varlıklarındaki %45\%45'lik büyüme, uzun vadeli kaynaklardaki (özkaynak ve UVYK) net artışla karşılanamamıştır. Bilançoda en belirgin kaynak artışı %103\%103 ile kısa vadeli yabancı kaynaklarda gerçekleşmiştir. Bu durum, işletmenin uzun vadeli yatırımlarını kısa vadeli borçlarla finanse ettiğini kanıtlar. Bu finansman stratejisi, net işletme sermayesini (Dönen Varlıklar - KVYK) daraltarak işletmenin likidite riskini maksimize eder.

Step-by-Step Solution

1
Duran varlık büyümesi ile uzun vadeli kaynakların değişimini karşılaştırın.
Duran varlıklar +45%+45\% artarken, bu varlıkları finanse etmesi beklenen uzun vadeli kaynaklar (Özkaynaklar +17%+17\% ve UVYK −10%-10\%) bu büyümeyi karşılayamamıştır.
Finansman ilkesine göre duran varlıklar, özkaynaklar veya uzun vadeli yabancı kaynaklarla finanse edilmelidir.
2
Finansman açığının hangi kaynaktan karşılandığını tespit edin.
Duran varlık yatırımları için gereken fonun, %103\%103 oranında artış gösteren kısa vadeli yabancı kaynaklardan (KVYK) sağlandığı görülmektedir.
Bilanço eşitliği gereği varlık artışları kaynak artışlarıyla dengelenmelidir; uzun vadeli kaynaklar yetersiz kaldığında kısa vadeli kaynaklara başvurulmuştur.
3
Net İşletme Sermayesi (NİS) üzerindeki etkiyi analiz edin.
KVYK'daki artış (103%103\%), Dönen Varlıklardaki artıştan (5%5\%) çok daha yüksek olduğu için NI˙S=Do¨nenVarlıklar−KVYKNİS = Dönen Varlıklar - KVYK formülü gereği NİS ciddi şekilde azalmıştır.
Nisbi olarak borçların varlıklardan hızlı artması işletmenin likidite gücünü zayıflatır.
4
Genel mali yapı yorumunu yapın.
İşletme, vadeli uyumsuzluğu riski alarak likidite krizine açık bir finansman stratejisi izlemiştir.
Kısa vadeli borçla uzun vadeli varlık finansmanı, finansal risk yönetiminde en kritik hatalardan biridir.

Key Concept

Finansman İlkeleri ve Kaynak-Varlık Uyumu

Hints

1
Duran varlık artış oranını, bu varlıkların finansmanında kullanılan özkaynak ve uzun vadeli borç değişimleriyle kıyaslayın.
2
Net İşletme Sermayesi formülünü (Do¨nenVarlıklar−KVYKDönen Varlıklar - KVYK) hatırlayın. Borçların varlıklardan çok daha hızlı artması NİS'i nasıl etkiler?
3
Altın kural: Uzun vadeli varlıklar, uzun vadeli kaynaklarla finanse edilmelidir. Bu kuralın ihlali ne tür bir riski beraberinde getirir?

Practice More

Karşılaştırmalı tablo verilerini kullanarak işletmenin 'Asit-Test Oranı'nın nasıl değişmiş olabileceğini tahmin eden senaryo sorularını inceleyebilirsiniz.
Estimated Time:3m 0s
Rate this question

Topics

Kaynak Kalemlerindeki (Yabancı Kaynak ve Özkaynak) Değişimlerin Yorumlanması

More questions from this topic