Ödemeler bilançosu analizinde kullanılan "Resmi Rezervler Dengesi" (Official Settlements Balance), bir ülkenin tüm otonom işlemlerinin net sonucunu yansıtan bir kavramdır. Buna göre, resmi rezervler dengesinin açık vermesi durumunda, bu açığın finansman ve muhasebeleştirilme süreciyle ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- AOrtaya çıkan açık, kısa vadeli sermaye hareketlerinin kâr maksimizasyonu amacıyla otonom bir şekilde artmasıyla kendiliğinden denkleşir.
- Söz konusu açık, merkez bankasının döviz rezervlerini azaltması (alacak kaydı) veya dış resmi makamlara olan yükümlülüklerini artırması gibi denkleştirici işlemlerle finanse edilir.Cevap
- CResmi rezervler dengesindeki açık, bilançonun 'çizgi üstü' (above the line) kalemleri arasında yer alan rezerv kullanımı ile muhasebeleştirilir.
- DAçığın finansmanı için yapılan döviz rezervi kullanımı, ödemeler bilançosunun 'borç' (-) hanesine kaydedilen otonom bir işlem niteliği taşır.
- EResmi rezervler dengesi sadece mal ve hizmet ticareti ile cari transferleri kapsadığından, bu açığın finansmanında portföy yatırımları hiçbir şekilde yer almaz.
Cevap
Resmi rezervler dengesindeki açık, denkleştirici işlem niteliğindeki resmi rezerv azalışı (alacak kaydı) veya dış resmi yükümlülük artışı ile kapatılır.
Resmi Rezervler Dengesi açık verdiğinde, bu durum 'çizgi üstündeki' otonom döviz çıkışlarının girişlerinden fazla olduğunu gösterir. Muhasebe denkliğini sağlamak için merkez bankası 'çizgi altı' bir işlem yaparak ya rezervlerini azaltır (alacak kaydı) ya da dış makamlardan resmi borç alır. Bu işlemler 'denkleştirici' (compensatory/accommodating) işlemlerdir.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Ödemeler Bilançosunda Otonom vs. Denkleştirici İşlemler
Alternatif Yöntem
Ödemeler bilançosu denkliğini formülü üzerinden düşünerek, açığın (negatif toplamın) ancak pozitif bir denkleştirici kalemle (rezerv azalışı) giderilebileceğini analiz edebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 30s