Examkin

Soru

Zorluk: ZorEnflasyon Hedeflemesi Rejimi ve Uygulamaları

Türkiye ekonomisinde 20022002 yılından itibaren uygulanan para politikası stratejisinin "örtük" (implicitimplicit) ve "açık" (explicitexplicit) hedefleme dönemleri arasındaki operasyonel ve kurumsal farklar dikkate alındığında aşağıdakilerden hangisi doğrudur?

  1. A
    Örtük hedefleme döneminde döviz kuru bir "nominal çapa" olarak kullanılmış, 20062006 yılında açık hedeflemeye geçilmesiyle birlikte ilk kez dalgalı kur rejimi benimsenmiştir.
  2. Örtük dönemde IMF programı gereği "parasal taban" ve "net iç varlıklar" gibi parasal büyüklükler ara hedef (performans kriteri) olarak izlenmişken, açık dönemde bu uygulamadan vazgeçilerek enflasyon öngörüsü ara hedef rolünü üstlenmiştir.Cevap
  3. C
    Açık enflasyon hedeflemesi rejiminde TCMBTCMB hem "araç bağımsızlığı" hem de "amaç bağımsızlığı"na sahipken, örtük dönemde Banka sadece araç bağımsızlığına sahip olmuştur.
  4. D
    Örtük dönemde enflasyon hedefi TCMBTCMB tarafından tek taraflı olarak belirlenirken, açık dönemde hesap verebilirlik ilkeleri gereği hükümet ile ortak belirlenmeye başlanmıştır.
  5. E
    Açık hedefleme döneminde Para Politikası Kurulu (PPKPPK) kararları sadece tavsiye niteliği taşırken, örtük dönemde bu kararlar doğrudan bağlayıcı ve nihai karar niteliğindedir.

Cevap

Örtük hedefleme döneminde parasal büyüklüklerin (parasal taban, net iç varlıklar) ara hedef olarak izlenmesi, açık dönemde ise bu uygulamanın yerini enflasyon öngörüsünün alması doğru bir kıyaslamadır.
Türkiye'de 2002−20052002-2005 yılları arasında uygulanan örtük dönemde, enflasyon hedefi bir nominal çapa olsa da IMF programları kapsamında parasal büyüklükler ara hedef (performans kriteri) olarak takip edilmiştir. 20062006 yılında açık enflasyon hedeflemesine geçilmesiyle birlikte bu parasal ara hedefler terk edilmiş ve enflasyonun kendisi (veya öngörüsü) ara hedef işlevi görmeye başlamıştır.

Adım Adım Çözüm

1
2002−20052002-2005 Örtük Enflasyon Hedeflemesi dönemi incelenir.
Bu dönemde resmi bir enflasyon hedefi ilan edilse de kurumsal altyapı (şeffaflık, hesap verebilirlik kanalları) tam olarak tamamlanmamıştır. IMF ile yapılan anlaşmalar uyarınca parasal taban gibi değişkenler ara hedef olarak kullanılmıştır.
Örtük dönemin temel karakteristik özelliği, enflasyon hedefinin yanında parasal ara hedeflerin varlığıdır.
2
20062006 sonrası Açık Enflasyon Hedeflemesi dönemi incelenir.
Bu dönemde parasal ara hedefler terk edilmiş, enflasyon öngörüsü (inflation forecast) ana çapa haline gelmiştir. Ayrıca "Açık Mektup" gibi hesap verebilirlik mekanizmaları devreye girmiştir.
Açık hedeflemenin en önemli farkı, ara hedef olarak doğrudan enflasyon tahminlerinin kullanılmasıdır.
3
Yanlış seçenekler elenir.
Araç bağımsızlığı 20012001'den beri vardır (C yanlış). Dalgalı kur 20012001'de başlamıştır (A yanlış). Hedef belirleme her iki dönemde de ortaktır (D yanlış). PPK açık dönemde daha yetkindir (E yanlış).
Genel TCMB Kanunu ve tarihsel süreç bilgisi seçenekleri elemeyi sağlar.

Anahtar Kavram

Örtük ve Açık Enflasyon Hedeflemesi Operasyonel Farkları

İpuçları

1
Örtük dönemdeki (2002−20052002-2005) para politikasının IMF programlarıyla olan bağını düşünün.
2
Para politikasında 'ara hedef' (intermediateintermediate targettarget) kullanımının açık ve örtük dönemlerdeki değişimine odaklanın.
3
Parasal taban ve net iç varlıklar gibi kavramların hangi dönemde performans kriteri olarak izlendiğini hatırlayın.

Daha Fazla Pratik

TCMB'nin açık hedefleme döneminde hedeften sapılması durumunda hükümete yazdığı 'Açık Mektup' mekanizmasının yasal dayanağını inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 0s
Bu soruyu puanla

Konular

Enflasyon Hedeflemesi Rejimi ve Uygulamaları

Bu konudan daha fazla soru