Examkin

Soru

Zorluk: ZorBilanço ve Gelir Tablosu Kalemlerinin Karşılaştırmalı Trend Analizi

Bir işletmenin üç yıllık faaliyet dönemine ilişkin bazı finansal tablo kalemlerinin eğilim yüzdeleri (trend) analiz sonuçları aşağıda sunulmuştur:

Kalem1.1. Yıl (Baz)2.2. Yıl3.3. Yıl
Net Satışlar100100125125150150
Satışların Maliyeti100100140140180180
Ticari Alacaklar100100145145195195
Stoklar100100110110120120

Bu verilere göre, işletmenin kârlılık yapısı ve çalışma sermayesi yönetimi ile ilgili aşağıdaki yorumlardan hangisi en doğrudur?

  1. Satışların maliyetindeki artış hızının satışlardaki artış hızından yüksek olması brüt kâr marjının daraldığını; ticari alacaklardaki artış hızının satışlardan yüksek olması ise tahsilat politikasının gevşediğini göstermektedir.Cevap
  2. B
    Stok artış hızının net satışlardaki artış hızından düşük olması, işletmenin stok devir hızının azaldığını ve stok yönetiminde başarısız olduğunu kanıtlamaktadır.
  3. C
    Net satışların endeks değerinin 100100'den 150150'ye çıkması, işletmenin bu dönemde enflasyondan arındırılmış reel bir büyüme sergilediğinin kesin kanıtıdır.
  4. D
    Satışların maliyetindeki artışın net satışlardan fazla olması, işletmenin pazarlama, satış ve dağıtım giderlerini kontrol altında tutamadığını göstermektedir.
  5. E
    Ticari alacaklardaki artış hızının yüksek olması, işletmenin nakit satışlara ağırlık vererek likiditesini güçlendirdiğine dair bir işarettir.

Cevap

Satışların maliyetindeki artış hızının satışlardan yüksek olması brüt kârın azaldığını, alacaklardaki hızlı artış ise tahsilat verimliliğinin düştüğünü göstermektedir.
Verilen tabloda 3.3. yıl itibarıyla Satışların Maliyeti endeksi (180180), Net Satışlar endeksinden (150150) çok daha yüksektir. Bu durum işletmenin brüt kârlılığının bozulduğunu gösterir. Aynı zamanda Ticari Alacaklar endeksinin (195195) satışların çok üzerine çıkması, satışların tahsilata dönüşme hızının yavaşladığını ve işletmenin alacak yönetiminde sorunlar yaşadığını (veya kredi politikasını aşırı gevşettiğini) ortaya koymaktadır.

Adım Adım Çözüm

1
Net Satışlar ve Satışların Maliyeti trendlerini karşılaştırın.
Net Satışlar %50\%50, Satışların Maliyeti ise %80\%80 artmıştır.
Maliyetlerin satışlardan hızlı artması (makasın kapanması), birim maliyet artışlarının satış fiyatlarına yansıtılamadığını ve brüt satış kârının nispi olarak azaldığını gösterir.
2
Net Satışlar ve Ticari Alacaklar trendlerini karşılaştırın.
Ticari Alacaklar %95\%95 artarken Net Satışlar sadece %50\%50 artmıştır.
Alacaklardaki artış hızının satış artış hızının yaklaşık iki katı olması, işletmenin tahsilat süresinin uzadığını veya daha riskli kredili satışlara yöneldiğini gösterir.
3
Stok trendini genel tablo içinde değerlendirin.
Stoklar %20\%20 artışla en yavaş büyüyen kalemdir.
Stok artışının satış artışından düşük kalması stok yönetiminin verimli olduğunu gösterse de, kârlılık ve tahsilat sorunları bu olumlu durumu gölgelemektedir.

Anahtar Kavram

İlişkili kalemlerin eğilim yüzdeleri arasındaki oransal ilişkinin yorumlanması
Bu soruyu puanla

Konular

Bilanço ve Gelir Tablosu Kalemlerinin Karşılaştırmalı Trend Analizi

Bu konudan daha fazla soru