Examkin

Soru

Zorluk: ZorGelir Tablosu Kalemlerinin (Kârlılığın) Yorumlanması

Bir ticari işletmenin birbirini izleyen iki faaliyet dönemine ait gelir tablosu verileri üzerinde yapılan dikey (yüzde) analiz sonuçları aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Gelir Tablosu Kalemi (Dikey %)2024202420252025
Net Satışlar%100\%100%100\%100
Satışların Maliyeti%60\%60%68\%68
Brüt Satış Kârı%40\%40%32\%32
Faaliyet Giderleri%15\%15%18\%18
Esas Faaliyet Kârı%25\%25%14\%14
Diğer Faaliyetlerden Olağan Gelir ve Kârlar%5\%5%28\%28
Finansman Giderleri%10\%10%12\%12
Dönem Net Kârı%20\%20%30\%30

Bu verilere dayanarak işletmenin kârlılık yapısı ve faaliyet verimliliği hakkında yapılabilecek en doğru yorum aşağıdakilerden hangisidir?

  1. A
    İşletmenin dönem net kâr marjındaki artış, üretim maliyetleri ve operasyonel harcamalar üzerindeki etkin denetimden kaynaklanmaktadır.
  2. B
    Esas faaliyet kâr marjındaki sert düşüşe rağmen net kârlılığın artması, işletmenin ana faaliyet konusundaki pazar payının ve rekabet gücünün arttığını gösterir.
  3. İşletmenin esas faaliyet kâr marjındaki gerileme, faaliyet dışı veya süreklilik arz etmeyen gelirlerdeki artışla maskelenmiş olup kârlılığın kalitesi zayıflamıştır.Cevap
  4. D
    Finansman giderlerinin dikey yüzdesindeki artış, brüt satış kâr marjını doğrudan düşürerek işletmenin satış verimliliğini olumsuz etkilemiştir.
  5. E
    Satışların maliyeti dikey yüzdesindeki artış, işletmenin genel yönetim ve pazarlama giderlerinde sağladığı tasarrufu yansıtmaktadır.

Cevap

İşletmenin esas faaliyet kâr marjındaki gerilemenin diğer faaliyet gelirleriyle maskelenmiş olması ve kârlılık kalitesinin düşmesi en doğru yorumdur.
Veriler incelendiğinde, işletmenin hem satışların maliyeti hem de faaliyet giderleri yüzdesinin arttığı, buna bağlı olarak ana faaliyetinden elde ettiği kâr marjının (%25'ten %14'e) ciddi şekilde gerilediği görülmektedir. Ancak dönem net kârının artmasının (%20'den %30'a) tek sebebi 'Diğer Faaliyetlerden Olağan Gelir ve Kârlar' kalemindeki %23'lük devasa artıştır. Bu durum, işletmenin operasyonel verimliliğinin düştüğünü ancak bu düşüşün faaliyet dışı gelirlerle gizlendiğini (maskelendiğini) açıkça göstermektedir.

Adım Adım Çözüm

1
Esas faaliyet kârlılığındaki değişimi incele.
20242024 yılında %25\%25 olan esas faaliyet kârı, 20252025 yılında %14\%14'e düşmüştür.
İşletmenin ana işinden ne kadar verimli olduğunu anlamak için esas faaliyet kâr marjına bakılır.
2
Maliyet yapısındaki değişimi analiz et.
Satışların maliyeti %60→%68\%60 \rightarrow \%68 ve Faaliyet giderleri %15→%18\%15 \rightarrow \%18 yükselmiştir.
Maliyetlerin satışlara oranı arttıkça operasyonel verimlilik azalır.
3
Net kârın kaynağını tespit et.
Diğer faaliyet gelirleri %5\%5 seviyesinden %28\%28 seviyesine çıkmıştır.
Esas faaliyet kârındaki düşüşe rağmen net kârı artıran temel faktör budur.
4
Sonucu yorumla.
Kârın kalitesi düşmüş ve operasyonel performans zayıflamıştır.
Süreklilik arz etmeyen veya ana faaliyet dışı gelirlerle artan net kâr, sağlıklı bir kârlılık yapısı değildir.

Anahtar Kavram

Kârlılığın Kalitesi ve Maskelenmiş Verimlilik Kaybı

Daha Fazla Pratik

Diğer Faaliyetlerden Olağan Gelir ve Kârlar kalemindeki artışın sürekliliği ile Esas Faaliyet Kârı arasındaki farkın nakit akış tablolarına yansımasını inceleyen sorular çözülebilir.
Tahmini Süre:2m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Gelir Tablosu Kalemlerinin (Kârlılığın) Yorumlanması

Bu konudan daha fazla soru