Examkin

Question

Difficulty: HardDöviz Kuru Sistemleri (Sabit, Esnek ve Ara Rejimler)

Açık ekonomi makro iktisadı yazınında, Paul Krugman tarafından geliştirilen 'Hedef Bölge' (TargetTarget ZoneZone) analizinde; döviz kurunun belirlenen bant sınırlarına doğru hareket etmesi durumunda, piyasa beklentilerinin kur üzerindeki dengeleyici etkisini ifade eden 'Balayı Etkisi' (HoneymoonHoneymoon EffectEffect) ile ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. Döviz kurunun temel ekonomik büyüklüklere (fundamentalsfundamentals) olan duyarlılığı bant sınırlarına yaklaşıldıkça azalır ve kurun hareketi doğrusal olmayan bir SS eğrisi izler.Answer
  2. B
    Merkez bankasının bant sınırlarında gerçekleştirdiği sterilize edilmemiş müdahaleler sonucunda para arzı daralarak kurun her zaman bandın tam ortasında sabit kalması sağlanır.
  3. C
    Spekülatörlerin bandın savunulamayacağına dair beklentileri, kurun bant sınırlarını daha hızlı test etmesine ve sermaye çıkışları nedeniyle sistemin çökmesine neden olur.
  4. D
    Döviz kurunun sadece serbest piyasa koşullarında belirlendiği ve merkez bankasının bant sınırlarında dahi herhangi bir taahhütte bulunmadığı bir işleyişi ifade eder.
  5. E
    Sürünen parite (crawlingcrawling pegpeg) sisteminde olduğu gibi, döviz kurunun dış ticaret dengesini sağlamak amacıyla sadece geçmiş enflasyon verilerine göre periyodik olarak ayarlanmasıdır.

Answer

Döviz kurunun temel ekonomik büyüklüklere olan duyarlılığı bant sınırlarına yaklaşıldıkça azalır ve kurun hareketi doğrusal olmayan bir S eğrisi izler.
Doğru yanıt olan seçenek, Paul Krugman'ın modelindeki temel bulguyu ifade eder. Balayı Etkisi (HoneymoonHoneymoon EffectEffect), döviz kurunun bant sınırlarına yaklaştıkça dengeleyici beklentiler sayesinde temel ekonomik değişkenlere (fundamentalsfundamentals) karşı daha az duyarlı hale gelmesini sağlar. Bu durum, kur ile temel değişkenler arasındaki ilişkinin serbest kurdaki gibi doğrusal değil, bant sınırlarında yataylaşan bir SS eğrisi şeklinde gerçekleşmesine neden olur.

Step-by-Step Solution

1
Hedef bölge (Target Zone) kavramını tanımla
Döviz kurunun belirli bir merkezi parite etrafında, ilan edilen alt ve üst limitler (bant) dahilinde dalgalanmasına izin verilen sistemdir.
Sistemin yapısal sınırlarını anlamak için gereklidir.
2
Beklenti kanalını analiz et
Kur üst sınıra yaklaştığında, rasyonel piyasa aktörleri Merkez Bankası'nın (MB) döviz satarak kuru düşüreceğini bekler. Bu beklenti, MB müdahale etmeden önce piyasada satış baskısı yaratarak kuru aşağı çeker.
Balayı Etkisi'nin (Honeymoon Effect) temel mekanizması beklentilerdir.
3
Duyarlılık ve S-Eğrisi ilişkisini kur
Beklentilerin stabilize edici etkisi nedeniyle, kur temel ekonomik değişkenlerdeki (fundamentalsfundamentals) değişimlere karşı bant sınırlarında daha az duyarlı hale gelir. Bu durum, kur ile temel değişkenler arasındaki ilişkinin 'S' şeklinde bir eğri (S-curve) almasına neden olur.
Kurun bant içinde neden serbest dalgalı kurdan (45 derecelik doğru) daha kararlı olduğunu açıklar.

Key Concept

Krugman Hedef Bölge Modeli ve Balayı Etkisi

Hints

1
Hedef bölge rejiminde, piyasa aktörleri merkez bankasının ilan ettiği kur sınırlarına güvenirse ne olur?
2
Krugman'ın modelinde kurun temel değişkenlere (fundamentalsfundamentals) duyarlılığının bant sınırlarında nasıl değiştiğini hatırlayın.
3
Beklentilerin stabilize edici etkisi kurun doğrusal bir yol izlemesini engeller ve bir harf şekline benzetilen eğri oluşturur.

Practice More

Krugman'ın Hedef Bölge modelindeki 'S-Eğrisi' ile serbest dalgalı kurdaki 45 derecelik doğrunun karşılaştırmasını inceleyebilirsiniz.
Estimated Time:2m 0s
Rate this question

Topics

Döviz Kuru Sistemleri (Sabit, Esnek ve Ara Rejimler)

More questions from this topic