Examkin

Question

Difficulty: MediumFaiz Oranlarının Vade Yapısı ve Verim Eğrisi

Likidite Primi Teorisi (Liquidity Premium Theory) varsayımları altında, finansal piyasalarda gözlemlenen yatay (sıfır eğimli) bir verim eğrisi, piyasa katılımcılarının gelecekteki kısa vadeli faiz oranlarına ilişkin beklentileri hakkında aşağıdakilerden hangisini ifade eder?

  1. A
    Kısa vadeli faiz oranlarının gelecekte artması beklenmektedir.
  2. B
    Kısa vadeli faiz oranlarının gelecekte sabit kalması beklenmektedir.
  3. Kısa vadeli faiz oranlarının gelecekte bir miktar düşmesi beklenmektedir.Answer
  4. D
    Yatırımcıların vade priminin (likidite primi) sıfıra indiğini varsaydıklarını gösterir.
  5. E
    Kısa vadeli tahvil piyasası ile uzun vadeli tahvil piyasasının tamamen koptuğunu ifade eder.

Answer

Likidite Primi Teorisi'ne göre yatay bir verim eğrisi, gelecekte kısa vadeli faiz oranlarının düşeceği beklentisine işaret eder.
Likidite Primi Teorisi'ne göre uzun vadeli faizler, gelecekte beklenen kısa vadeli faizlerin ortalaması ile pozitif bir vade priminin toplamıdır. Vade primi (ll) her zaman sıfırdan büyük olduğu için, verim eğrisinin yatay kalabilmesi (uzun vadeli faizin kısa vadeli faize eşit olması), ancak gelecekteki kısa vadeli faizlerin cari seviyenin altına düşeceği beklentisiyle mümkündür. Eğer faizlerin sabit kalması beklenseydi, pozitif prim nedeniyle eğri yukarı yönlü olurdu.

Step-by-Step Solution

1
Likidite Primi Teorisi formülünü analiz et.
int=it+it+1e+...+it+n−1en+lnti_{nt} = \frac{i_t + i^e_{t+1} + ... + i^e_{t+n-1}}{n} + l_{nt}
Teorinin matematiksel yapısını anlamak için gereklidir.
2
Vade priminin (lntl_{nt}) değerini belirle.
lnt>0l_{nt} > 0
Likidite Primi Teorisi'ne göre yatırımcılar risk için her zaman ek bir prim talep eder.
3
Yatay verim eğrisi koşulunu uygula.
int=iti_{nt} = i_t
Yatay eğri, uzun vadeli faizin cari kısa vadeli faize eşit olduğu durumdur.
4
Beklenti ve prim ilişkisini kur.
Eğer int=iti_{nt} = i_t ve lnt>0l_{nt} > 0 ise; beklenen faizlerin ortalaması iti_t'den küçük olmalıdır.
Sonucun (faizin) sabit kalması için, pozitif bir eklentiye (prim) karşılık temel değerin (beklentiler) azalması şarttır.

Key Concept

Likidite Primi ve Verim Eğrisi İlişkisi

Practice More

Likidite Primi Teorisi altında negatif (ters) bir verim eğrisinin faiz beklentileri üzerindeki daha keskin etkisini inceleyebilirsiniz.
Estimated Time:1m 30s
Rate this question

Topics

Faiz Oranlarının Vade Yapısı ve Verim Eğrisi

More questions from this topic