Examkin

Question

Difficulty: MediumFaiz Paritesi Teorisi

Uluslararası sermaye hareketliliğinin tam olduğu varsayımı altında, Açık Faiz Paritesi (UIP) teorisine göre yerli para cinsinden varlıkların yıllık nominal faiz oranı %15\%15, yabancı para cinsinden varlıkların yıllık nominal faiz oranı ise %5\%5 olarak belirlenmiştir. Bir yıl sonraki beklenen spot döviz kurunun 33,0033,00 TL/USD olduğu bir ekonomik ortamda, yatırımcıların yerli ve yabancı varlıklar arasında farksız kalmasını sağlayan cari spot döviz kuru kaç TL/USD olmalıdır?

  1. 30,00Answer
  2. B
    31,50
  3. C
    33,00
  4. D
    34,65
  5. E
    36,30

Answer

Cari spot döviz kuru 30,00 TL/USD olmalıdır.
Verilen bilgilere göre yerli faiz oranı (%15\%15) ile yabancı faiz oranı (%5\%5) arasındaki %10\%10'luk fark, yerli paranın gelecek bir yılda %10\%10 oranında değer kaybetmesi (kurun yükselmesi) beklentisiyle dengelenmelidir. Beklenen kur 33,0033,00 ise, bu değerin %10\%10 fazlasına (veya matematiksel olarak 1,101,10 katına) eşit olduğu cari değer 30,0030,00 olarak hesaplanır.

Step-by-Step Solution

1
Açık Faiz Paritesi (UIP) formülünün belirlenmesi
i=i∗+Ee−EEi = i^* + \frac{E^e - E}{E}
Sermaye hareketliliğinin tam olduğu durumda yerli ve yabancı varlık getirilerinin eşitlenmesi gerekir.
2
Verilen değerlerin formülde yerine konulması
0,15=0,05+33,00−EE0,15 = 0,05 + \frac{33,00 - E}{E}
Yerli faiz (ii), yabancı faiz (i∗i^*) ve beklenen kur (EeE^e) değerleri denkleme yerleştirilir.
3
Denklemin cari kur (EE) için çözülmesi
0,10=33,00E−1⇒1,10=33,00E⇒E=33,001,10=30,000,10 = \frac{33,00}{E} - 1 \Rightarrow 1,10 = \frac{33,00}{E} \Rightarrow E = \frac{33,00}{1,10} = 30,00
Faiz farkı (%10\%10) beklenen değer kaybına eşitlenerek cari denge kuru bulunur.

Key Concept

Açık Faiz Paritesi (UIP), yerli ve yabancı faiz oranları arasındaki farkın, döviz kurunda beklenen değişime eşit olması gerektiğini savunan teoridir.

Hints

1
Yerli faiz yabancı faizden daha yüksekse, pariteye göre yerli paranın bir yıl sonunda değer kaybetmesi (kurun artması) beklenir.
2
Yerli ve yabancı faiz farkı %10\%10'dur. Bu fark, kurdaki beklenen değişim yüzdesine eşit olmalıdır: (33−E)/E=0,10(33 - E) / E = 0,10.
3
Denklemi düzenlediğinizde 1,1E=331,1E = 33 sonucuna ulaşırsınız. Buradan EE değerini çekebilirsiniz.

Practice More

Eğer yerli faiz oranı düşerse, cari spot kurun bu duruma nasıl tepki vereceğini analiz eden soruları inceleyebilirsiniz.

Alternative Method

Yaklaşık hesaplama yöntemiyle: i≈i∗+beklenen devalu¨asyoni \approx i^* + beklenen \, deval\ddot{u}asy\text{on}. Burada 15≈5+((33−E)/E)×10015 \approx 5 + ((33 - E) / E) \times 100. Buradan faiz farkı olan 1010 birimin, kur artış oranına eşit olması gerektiği görülür.
Estimated Time:1m 30s
Rate this question

Topics

Faiz Paritesi Teorisi

More questions from this topic