Examkin

Question

Difficulty: HardArtık (Residual) Temettü Politikası

Ulusal çapta perakende zinciri işleten bir anonim şirket, büyüme stratejisi doğrultusunda önümüzdeki faaliyet dönemi için 80.000.000 TL80.000.000 \text{ TL} tutarında yeni mağaza yatırımı planlamaktadır. Şirketin hedef sermaye yapısında yabancı kaynakların pasif toplamı içindeki payı %25\%25 olarak belirlenmiştir.

Yeni yatırımlarının finansmanında 'artık (residual) temettü politikasını' tavizsiz bir şekilde uygulayan şirketin, içinde bulunulan dönem sonunda elde ettiği dağıtılabilir net kâr 100.000.000 TL100.000.000 \text{ TL}'dir.

Buna göre, şirketin bu dönem için ortaklarına dağıtacağı nakit temettünün net kâra oranı (temettü ödeme oranı) aşağıdakilerden hangisidir?

  1. A
    %20\%20
  2. B
    %25\%25
  3. %40\%40Answer
  4. D
    %80\%80
  5. E
    %100\%100

Answer

Şirketin dağıtacağı nakit temettünün net kâra oranı %40\%40'tır.
Artık temettü yaklaşımı çerçevesinde firma, 80.000.000 TL80.000.000 \text{ TL} değerindeki yatırım bütçesinin %75\%75'ini (hedef özkaynak oranını) kârdan karşılamak zorundadır. Bu tutar 60.000.000 TL60.000.000 \text{ TL} yapmaktadır. Şirketin 100.000.000 TL100.000.000 \text{ TL} kârından bu yatırım fonu ayrıldığında geriye hissedarlara dağıtılacak 40.000.000 TL40.000.000 \text{ TL} kalmaktadır. Bu rakamın toplam net kâra bölünmesiyle %40\%40 ödeme oranına ulaşılmaktadır.

Step-by-Step Solution

1
Hedef sermaye yapısındaki özkaynak oranının tespit edilmesi.
Pasif toplamı içindeki yabancı kaynak oranı %25\%25 ise, özkaynak oranı 1−0,25=0,751 - 0,25 = 0,75 ($75\$75) olarak belirlenir.
Artık temettü politikasında yeni yatırımların finansmanı için gereken özkaynak ihtiyacı, hedef sermaye yapısı oranlarına göre hesaplanmalıdır.
2
Planlanan yatırım bütçesi için gerekli özkaynak tutarının hesaplanması.
80.000.000 TL×0,75=60.000.000 TL80.000.000 \text{ TL} \times 0,75 = 60.000.000 \text{ TL} özkaynak ihtiyacı hesaplanır.
Yatırımın hedef sermaye yapısına uygun şekilde finanse edilmesi için kârın bu kısmının şirket içinde tutulması (otofinansman) zorunludur.
3
Dağıtılabilir nakit temettü tutarının bulunması.
100.000.000 TL−60.000.000 TL=40.000.000 TL100.000.000 \text{ TL} - 60.000.000 \text{ TL} = 40.000.000 \text{ TL} artık temettü tutarı bulunur.
Artık temettü politikasına göre, yalnızca yatırımlar için gereken özkaynak ayrıldıktan sonra geriye kalan kâr ortaklara dağıtılır.
4
Temettü ödeme oranının hesaplanması.
40.000.000 TL/100.000.000 TL=0,4040.000.000 \text{ TL} / 100.000.000 \text{ TL} = 0,40 ($40\$40) oranı elde edilir.
Soru bizden temettü tutarının net kâra oranını istemektedir.

Key Concept

Artık (Residual) Temettü Politikası ve Sermaye Yapısı Uyumlaştırması
Rate this question

Topics

Artık (Residual) Temettü Politikası

More questions from this topic