Bir sanayi işletmesi, yeni yatırımlarını finanse ederken 'artık (residual) temettü politik… — KPSS İşletme

Bir sanayi işletmesi, yeni yatırımlarını finanse ederken 'artık (residual) temettü politikasını' benimsemektedir. İşletmenin hedef sermaye yapısı $\%40$ yabancı kaynak ve $\%60$ özkaynaktan oluşmaktadır.

İşletmenin birbirini izleyen iki yıla ait finansal verileri aşağıdaki tabloda verilmiştir:

Veriler	1. Yıl	2. Yıl
Net Kâr	$10.000.000$ TL	$8.000.000$ TL
Toplam Yatırım Bütçesi	$12.000.000$ TL	$15.000.000$ TL

Bu bilgilere göre, işletmenin 1. Yıl ve 2. Yıl için uygulayacağı temettü ödeme oranları sırasıyla aşağıdakilerden hangisidir?

A
$\%0$ ve $\%0$
B
$\%28$ ve $\%25$
$\%28$ ve $\%0$ Answer
D
$\%52$ ve $\%0$
E
$\%52$ ve $\%25$

Answer

İşletmenin temettü ödeme oranları sırasıyla 1. Yıl için %28, 2. Yıl için %0 olarak hesaplanmalıdır.

Artık temettü politikasında, yatırım bütçesinin hedef özkaynak oranına isabet eden kısmı net kârdan düşülür ve sadece kalan (artık) miktar temettü olarak dağıtılır. 1. Yılda 12 milyon TL'lik yatırımın %60'ı olan 7.2 milyon TL net kârdan düşüldüğünde 2.8 milyon TL temettü (10 milyon TL kârın %28'i) dağıtılır. 2. Yılda ise 15 milyon TL'lik yatırımın %60'ı olan 9 milyon TL'lik özkaynak ihtiyacı, o yılın 8 milyon TL'lik net kârını aştığı için elde hiç 'artık' fon kalmaz ve temettü ödenmez (%0).

Step-by-Step Solution

1. Yıl için özkaynak ihtiyacının hesaplanması.

12.000.000 \text{ TL} \times 0,60 = 7.200.000 \text{ TL}

Artık temettü politikasına göre, yeni yatırımların finansmanında öncelikle hedef özkaynak yapısı oranında oto-finansman (dağıtılmamış kârlar) kullanılmalıdır.

1. Yıl için dağıtılacak temettü tutarının ve ödeme oranının bulunması.

Dağıtılabilir Temettü =

10.000.000 - 7.200.000 = 2.800.000 \text{ TL}

. Ödeme Oranı =

2.800.000 / 10.000.000 = \%28

Net kârdan işletmede bırakılması gereken özkaynak ihtiyacı çıkarıldıktan sonra kalan tutar (artık) temettü olarak dağıtılır. Ödeme oranı ise dağıtılan temettünün net kâra bölünmesiyle bulunur.

2. Yıl için özkaynak ihtiyacının hesaplanması.

15.000.000 \text{ TL} \times 0,60 = 9.000.000 \text{ TL}

2. Yılın yatırım bütçesi daha yüksek olduğundan, hedef sermaye yapısını korumak için gereken özkaynak tutarı da artmıştır.

2. Yıl için dağıtılacak temettü tutarının ve ödeme oranının bulunması.

İhtiyaç (

9.000.000 \text{ TL}

) > Net Kâr (

8.000.000 \text{ TL}

) olduğundan Dağıtılabilir Temettü =

0 \text{ TL}

. Ödeme Oranı =

\%0

İhtiyaç duyulan özkaynak tutarı net kârdan fazla ise, mevcut kârın tamamı işletmede bırakılır ve temettü dağıtılmaz (kalan eksik kısım dışarıdan yeni pay ihracı ile sağlanır).

Key Concept

Artık (Residual) Temettü Politikasına Göre Dağıtılabilir Kârın Hesaplanması

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Topics

More questions from this topic