Examkin

Question

Difficulty: HardKarlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

Bir Kamu İktisadi Teşebbüsü (KİT) olan Devlet Demiryolları, belirli bir hatta sinyalizasyon sistemini modernize etmek amacıyla 400.000400.000 TL tutarında bir başlangıç yatırımı yapmayı planlamaktadır. Projenin ekonomik ömrü 22 yıl olarak öngörülmekte olup, sistemin devreye girmesiyle birlikte birinci yılın sonunda 300.000300.000 TL, ikinci yılın sonunda ise 360.000360.000 TL net nakit girişi sağlanması beklenmektedir. Kurumun bu proje için belirlediği sermaye maliyeti (iskonto oranı) %20\%20'dir.

Buna göre, söz konusu modernizasyon projesinin Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı) kaçtır ve finansal açıdan proje hakkında hangi karar verilmelidir?

  1. A
    0,800,80 ; Proje reddedilmelidir.
  2. 1,251,25 ; Proje kabul edilmelidir.Answer
  3. C
    100.000100.000 ; Proje kabul edilmelidir.
  4. D
    1,651,65 ; Proje kabul edilmelidir.

Answer

Projenin Karlılık Endeksi 1,25 olarak hesaplanmalıdır ve endeks 1'den büyük olduğu için proje kabul edilmelidir.
Sermaye bütçelemesinde Karlılık Endeksi (KE), projenin sağlayacağı nakit girişlerinin bugünkü değerinin başlangıç yatırım tutarına bölünmesiyle hesaplanır. İskonto oranı %20 kullanıldığında, birinci yıl 300.000/1,20=250.000300.000 / 1,20 = 250.000 TL, ikinci yıl 360.000/1,44=250.000360.000 / 1,44 = 250.000 TL olmak üzere toplam nakit girişlerinin bugünkü değeri 500.000500.000 TL'dir. Başlangıç yatırımı olan 400.000400.000 TL'ye bölündüğünde endeks 1,251,25 çıkar. Endeks değeri 11'den büyük olduğu için projenin kabul edilmesi finansal açıdan uygundur.

Step-by-Step Solution

1
Gelecekteki nakit girişlerinin bugünkü değerini (BD) hesaplayın.
1. Yıl BD = 300.000/1,20=250.000300.000 / 1,20 = 250.000 TL
2. Yıl BD = 360.000/(1,20)2=360.000/1,44=250.000360.000 / (1,20)^2 = 360.000 / 1,44 = 250.000 TL
Toplam Nakit Girişleri BD = 250.000+250.000=500.000250.000 + 250.000 = 500.000 TL
Sermaye bütçelemesinde paranın zaman değerini dikkate almak için beklenen tüm nakit akışları kurumun sermaye maliyeti oranıyla (%20) sıfır noktasına iskonto edilmelidir.
2
Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı) formülünü uygulayın.
Karlılık Endeksi =Nakit Giris¸lerinin Bugu¨nku¨ Deg˘eriBas¸langıc¸ Yatırım Tutarı=500.000400.000=1,25= \frac{\text{Nakit Girişlerinin Bugünkü Değeri}}{\text{Başlangıç Yatırım Tutarı}} = \frac{500.000}{400.000} = 1,25
Karlılık Endeksi, yatırılan her 1 TL'lik sermayenin bugünkü değer cinsinden ne kadar nakit girişi yarattığını gösteren nispi bir ölçüttür.
3
Bulunan endeks değerine göre projenin kabul/ret kararını verin.
Karlılık Endeksi 1,25>11,25 > 1 olduğu için proje yatırım yapmaya değer bulunarak kabul edilmelidir.
Endeksin 1'den büyük olması, projenin yaratacağı nakit girişlerinin bugünkü değerinin başlangıç maliyetini aştığını, dolayısıyla işletmeye net bir değer kattığını gösterir.

Key Concept

Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı) Hesaplaması ve Karar Kuralı
Rate this question

Topics

Karlılık Endeksi (Fayda-Maliyet Oranı)

More questions from this topic