Examkin

Question

Difficulty: HardFinansal Kiralama (Leasing)

Kuzey Ege Liman İşletmeleri A.Ş., rıhtım operasyonlarında kullanılmak üzere yüksek tonajlı yeni nesil bir vinç tedarik edecektir. Finansman departmanı, bu ağır iş makinesinin tedariki için banka kredisi ile satın alma ve finansal kiralama (leasing) alternatiflerini karşılaştıran kapsamlı bir fizibilite raporu hazırlamıştır. Raporun yönetim kurulu sunumunda; her iki finansman yönteminin vergi kalkanı (tax shield), bilanço yapısına etkisi ve nakit akışlarının zamanlaması tartışılmıştır.

Buna göre, banka kredisi ile finansal kiralama alternatiflerinin karşılaştırılmasına ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?

  1. A
    Nakit akışlarının bugünkü değeri hesaplanırken; kiralama sözleşmelerinde taksitler genellikle dönem sonunda ödendiği için olağan anüite, banka kredilerinde ise dönem başında ödendiği için peşin anüite formülleri uygulanır.
  2. B
    Banka kredisi kullanımı bilançodaki yükümlülükleri doğrudan artırırken; finansal kiralama bir bilanço dışı (off-balance sheet) finansman yöntemi olduğundan işletmenin finansal kaldıraç oranını yükseltmez.
  3. C
    İşletmenin vinci özkaynaklarıyla satın aldıktan sonra kiralayana satıp tekrar kiralaması (sat ve geri kirala) durumunda, varlık mülkiyeti kiralayana geçtiği için bilançoda herhangi bir finansal borç raporlanmaz.
  4. Finansal kiralama işleminde kiracı, sözleşmeye konu vinci bilançosunda aktifleştirerek amortisman ayırır ve ödediği taksitlerin faiz kısmını gider yazarak banka kredisi kullanımına benzer bir vergi kalkanı avantajı elde eder.Answer
  5. E
    Her iki alternatifin değerlendirilmesinde, sözleşme sonundaki hurda değer ve vergi kalkanı nakit akışlarının bugünkü değerini bulmak için ilgili tutarlar iskonto faktörü olan (1+i)n(1+i)^n katsayısı ile çarpılarak bugüne getirilir.

Answer

Finansal kiralama işleminde kiracının sözleşmeye konu varlığı aktifleştirerek amortisman ayırması ve ödediği faizleri gider yazarak vergi kalkanı elde ettiğini belirten ifadedir.
Vergi mevzuatımızda (VUK Mükerrer 290) ve muhasebe standartlarında (TFRS 16) finansal kiralamaya konu varlıkların, kiracı tarafından bilançoya dahil edilmesi (aktifleştirilmesi) zorunludur. Kiracı, hukuki mülkiyeti kiralayanda (leasing firmasında) olan bu varlık üzerinden ekonomik faydayı elinde tuttuğu için amortisman ayırır. Ayrıca ödenen kiralama taksitlerinin anapara dışındaki faiz kısımları finansman gideri olarak kaydedilir. Bu iki gider kalemi, tıpkı banka kredisiyle satın alınan bir varlıktaki gibi kurumlar vergisi matrahından indirilerek vergi kalkanı (tax shield) sağlar.

Step-by-Step Solution

1
Seçeneklerdeki finansman ve muhasebe kavramlarının yasal mevzuat (VUK Mük. 290) ve TFRS 16 standartları ile uyumunu analiz et.
Finansal kiralamanın güncel uygulamada bilanço dışı (off-balance sheet) olmadığı, aktifte varlık, pasifte borç olarak raporlandığı tespit edilir.
Geçmişteki faaliyet kiralaması (operational lease) uygulamaları ile finansal kiralama (financial lease) farkını ayırt etmek.
2
Banka kredisi ve finansal kiralama nakit akışlarının anüite türlerini karşılaştır.
Kiralama taksitlerinin dönem başında (peşin anüite), banka kredisi taksitlerinin ise genellikle dönem sonunda (olağan anüite) ödendiği belirlenir.
İskonto hesaplamalarında nakit çıkış zamanlamalarının doğru formülize edilip edilmediğini doğrulamak.
3
Vergi kalkanı mekanizmasının banka kredisi ve finansal kiralama için nasıl çalıştığını değerlendir.
Her iki yöntemde de varlığın amortismana tabi tutulduğu ve finansman maliyetinin (faiz) vergi matrahından düşülerek vergi kalkanı yarattığı görülür.
Finansal kiralama sözleşmelerinde mülkiyet kiralayanda kalsa bile, ekonomik fayda kiracıda olduğu için amortismanı kiracının ayırdığını doğrulamak.

Key Concept

Finansal kiralama sözleşmelerinin bilançoya alınması (aktifleştirme) ve amortisman ile faiz giderleri üzerinden yaratılan vergi kalkanı etkisinin geleneksel borçlanma ile benzerliği.
Rate this question

Topics

Finansal Kiralama (Leasing)

More questions from this topic