Examkin

Question

Difficulty: Very hardDiğer Proforma Tablo Yöntemleri (Regresyon, Oranlar vb.)

Zeta A.Ş.'nin finansal planlama departmanı, gelecek yılın proforma bilançosunu hazırlamak için satışların yüzdesi ve regresyon yöntemlerini birlikte kullanmaktadır. İşletmeye ait bazı finansal veriler ve tahminler aşağıda verilmiştir:

* İçinde bulunulan cari yılın net satış tutarı 4.000.0004.000.000 TL olup, gelecek yıl için net satışların 5.000.0005.000.000 TL'ye ulaşması hedeflenmektedir.
* İşletmenin net kâr marjı %5\%5'tir ve elde edilecek net kârın %60\%60'ının nakit temettü olarak dağıtılması planlanmaktadır.
* İşletmenin dönen varlıklarından stoklar kalemi, satışlar (XX) ile stoklar (YY) arasındaki geçmiş verilere dayalı olarak kurulan Y=250.000+0,10XY = 250.000 + 0,10X basit doğrusal regresyon denklemi ile tahmin edilmektedir.
* Stoklar dışındaki diğer dönen varlık kalemleri (nakit ve ticari alacaklar) net satışların %15\%15'i oranında; kendiliğinden oluşan kısa vadeli yabancı kaynaklar (ticari borçlar vb.) ise net satışların %10\%10'u oranında doğrudan değişmektedir.
* İşletmenin mevcut duran varlık kapasitesi yeterli olduğu için gelecek yıl ilave duran varlık yatırımı planlanmamaktadır.

Buna göre, işletmenin gelecek yıl için Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ) kaç TL'dir?

  1. A
    0
  2. 50.000Answer
  3. C
    70.000
  4. D
    112.500
  5. E
    150.000

Answer

İşletmenin gelecek yıl için Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ) 50.000 TL olarak hesaplanır.
Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ) hesaplanırken, satışlardaki artışın gerektirdiği ek varlık yatırımlarından, kendiliğinden oluşan fonlar ve dönem kârından işletmede bırakılan tutar (otofinansman) çıkarılmalıdır. Varlık artışı hesaplanırken regresyon modelindeki sabit kısım dikkate alınmadan sadece eğim üzerinden stok artışı bulunmalı (1.000.000×0,10=100.0001.000.000 \times 0,10 = 100.000 TL) ve orantılı diğer varlıklarla (150.000150.000 TL) toplanmalıdır. Bulunan 250.000250.000 TL'lik toplam varlık artışından, ticari borçlardaki 100.000100.000 TL'lik artış ve gelecek yılki net kârın dağıtılmayan kısmı olan 100.000100.000 TL çıkarıldığında 50.00050.000 TL sonucuna ulaşılır.

Step-by-Step Solution

1
Satışlardaki değişimin (ΔS\Delta S) hesaplanması
5.000.000−4.000.000=1.000.0005.000.000 - 4.000.000 = 1.000.000 TL.
Varlık ve kaynak artışlarını bulmak için öncelikle baz alınacak satış artış tutarı belirlenmelidir.
2
Gerekli toplam varlık artışının (fon kullanımının) bulunması
Stok dışı dönen varlık artışı: 1.000.000×0,15=150.0001.000.000 \times 0,15 = 150.000 TL. Stok artışı (regresyon eğimi kadar): 1.000.000×0,10=100.0001.000.000 \times 0,10 = 100.000 TL. Toplam Varlık Artışı = 150.000+100.000=250.000150.000 + 100.000 = 250.000 TL.
Satışların yüzdesi yöntemi ve regresyon yöntemindeki bağımsız değişken katsayısı (b) kullanılarak ek varlık ihtiyacı hesaplanır.
3
Kendiliğinden sağlanan yabancı kaynak artışının bulunması
1.000.000×0,10=100.0001.000.000 \times 0,10 = 100.000 TL.
Ticari borçlar gibi satışlarla orantılı artan kısa vadeli borçlar, dış finansman ihtiyacını azaltan kendiliğinden oluşan fonlardır.
4
Gelecek yıl yaratılacak otofinansman tutarının hesaplanması
Gelecek yıl net kârı: 5.000.000×0,05=250.0005.000.000 \times 0,05 = 250.000 TL. İşletmede bırakılan kâr (otofinansman): 250.000×(1−0,60)=100.000250.000 \times (1 - 0,60) = 100.000 TL.
DKİ hesaplamasında cari yıl değil, her zaman planlanan (gelecek) yılın net satışları üzerinden kâr ve dağıtılmayan kâr hesaplanır.
5
Dış Kaynak İhtiyacının (DKİ) hesaplanması
DKİ = Gerekli Varlık Artışı - Kendiliğinden Sağlanan Fonlar - Otofinansman = 250.000−100.000−100.000=50.000250.000 - 100.000 - 100.000 = 50.000 TL.
İhtiyaç duyulan toplam varlık yatırımından, yaratılan iç ve kendiliğinden fonlar çıkarılarak net dış finansman ihtiyacına ulaşılır.

Key Concept

Karma (Regresyon ve Yüzde) Yöntemleriyle Dış Kaynak İhtiyacı (DKİ) Hesaplaması
Estimated Time:2m 30s
Rate this question

Topics

Diğer Proforma Tablo Yöntemleri (Regresyon, Oranlar vb.)

More questions from this topic