Examkin

Question

Difficulty: HardFinansal Kiralama (Leasing)

Yenilikçi enerji çözümleri geliştiren Theta Enerji A.Ş., üretim hattını genişletmek amacıyla yüksek teknoloji ürünü yeni jeneratörleri tesisine entegre etmeyi planlamaktadır. Şirketin finansman departmanı, söz konusu yatırımın banka kredisiyle satın alınması veya bir finansal kiralama (leasing) şirketi üzerinden temin edilmesi alternatiflerini karşılaştıran kapsamlı bir rapor sunmuştur.

Buna göre, hazırlanan raporda finansal kiralama ve banka kredisi yöntemlerinin finansal, vergisel ve nakit akışı boyutlarıyla değerlendirilmesine ilişkin yer alan aşağıdaki ifadelerden hangisi yanlıştır?

  1. A
    Finansal kiralama taksitleri genellikle sözleşme gereği dönem başlarında (peşin anüite) tahsil edilirken, banka kredisi geri ödemeleri dönem sonlarında (olağan anüite) gerçekleştiği için alternatiflerin net bugünkü değer analizinde nakit akışlarının zamanlaması farklılık gösterir.
  2. B
    Banka kredisi alternatifi tercih edildiğinde, dönemsel olarak ödenen faiz tutarları kurumlar vergisi matrahından indirim konusu yapılarak şirkete bir vergi kalkanı sağlar ve borcun efektif maliyetini düşürür.
  3. Finansal kiralama sözleşmelerinde, dönemsel olarak kiralayana yapılan kira ödemelerinin tamamı (anapara ve faiz ayrımı yapılmaksızın) doğrudan faaliyet gideri olarak gelir tablosuna yansıtılır ve kesintisiz bir vergi kalkanı yaratır.Answer
  4. D
    Sat ve geri kirala (sale and leaseback) işlemi, işletmenin mülkiyetindeki duran varlığı satarak acil çalışma sermayesi ihtiyacını finanse etmesine, aynı zamanda varlığın kullanım hakkını kesintisiz olarak sürdürmesine olanak tanır.
  5. E
    Finansal kiralamaya konu olan iktisadi kıymetin ekonomik ömrü sonunda ortaya çıkacak hurda değerin (kalıntı değer) kime ait olacağı, kiralama alternatifinin net avantajını ve projenin nakit akışlarını doğrudan etkileyen bir unsurdur.

Answer

Finansal kiralama sözleşmelerinde, kira ödemelerinin tamamının anapara ve faiz ayrımı yapılmaksızın doğrudan faaliyet gideri olarak gelir tablosuna yansıtıldığını iddia eden ifade yanlıştır.
Vergi Usul Kanunu Mükerrer Madde 290 ve TFRS 16 standartları uyarınca, finansal kiralama işlemlerinde 'özün önceliği' ilkesi geçerlidir. Kiralanan iktisadi kıymet, kiracının bilançosunda aktifleştirilir (Kullanım Hakkı Varlığı) ve kiracı tarafından amortisman ayrılır. Yapılan dönemsel kira taksitlerinin tamamı tek kalemde gider yazılamaz; taksit tutarı, anapara geri ödemesi ve faiz gideri olarak ikiye ayrıştırılır. Vergi kalkanı, kira ödemesinin tamamı üzerinden değil, sadece ayrılan 'amortisman' ve ödenen 'faiz gideri' üzerinden hesaplanır. Bu nedenle ilgili seçenekteki yargı mevzuata ve finansal analiz prensiplerine tamamen aykırıdır.

Step-by-Step Solution

1
Banka kredisi ve finansal kiralama alternatiflerinin nakit akış zamanlamasını analiz et.
Kiralama taksitleri peşin anüite, banka kredisi taksitleri ise olağan anüite karakteristiği taşır. Bu ifade doğrudur.
Zaman değeri (bugünkü değer) hesaplamalarında nakit akışlarının dönem başı veya sonu olması sonucu doğrudan etkiler.
2
Banka kredisinin vergi kalkanı etkisini değerlendir.
Kredi faiz ödemeleri kurumlar vergisi matrahından düşülerek vergi kalkanı sağlar. Bu ifade doğrudur.
Borçla finansmanın en temel avantajı faiz giderlerinin vergiden düşülebilir olmasıdır.
3
Finansal kiralamanın vergi ve muhasebe mevzuatındaki (VUK 290 / TFRS 16) işleyişini incele.
Finansal kiralama (capital lease), faaliyet kiralamasının (operating lease) aksine bilançoda aktifleştirilir. Kira ödemesinin tamamı gider yazılamaz.
Özün önceliği kavramı gereği, varlığın mülkiyeti kiralayanda kalsa da ekonomik risk ve getiriler kiracıda olduğu için kiracı varlığı amortismana tabi tutar ve kira taksitlerini anapara ile faiz olarak ayrıştırır.
4
Sat ve geri kirala ile hurda değer kavramlarının etkilerini kontrol et.
Her iki stratejik ve teknik kavram da finansman kararlarında doğru tanımlanmıştır.
Hurda değer nakit akışlarını etkiler; sat ve geri kirala ise likiditeyi artırır.

Key Concept

Finansal Kiralamada Aktifleştirme ve Vergi Kalkanı (TFRS 16 / VUK 290)
Rate this question

Topics

Finansal Kiralama (Leasing)

More questions from this topic