Examkin

Question

Difficulty: MediumNakit Akışlarının Belirlenmesi (Yatırım, Faaliyet ve Hurda Değeri)

Bir imalat şirketi, kapasite artırımı amacıyla 1.200.000 TL1.200.000 \text{ TL} maliyetle yeni bir üretim bandı yatırımı yapmayı planlamaktadır. Projenin ekonomik ömrü 55 yıl olup, yatırım tutarının tamamı bu süre içinde doğrusal (eşit tutarlı) amortisman yöntemiyle itfa edilerek defter değeri sıfırlanacaktır.

Proje başlangıcında 200.000 TL200.000 \text{ TL} tutarında net işletme sermayesi yatırımı gerekmektedir ve bu tutarın projenin sonunda tamamen geri kazanılacağı varsayılmaktadır.

Yeni üretim bandının, şirkete her yıl 600.000 TL600.000 \text{ TL} ek satış geliri sağlaması ve yıllık nakit çıkışı gerektiren faaliyet giderlerini 200.000 TL200.000 \text{ TL} artırması beklenmektedir. Proje sonunda (5. yılın sonunda) üretim bandının piyasada 300.000 TL300.000 \text{ TL} hurda değer ile satılabileceği öngörülmektedir.

Şirketin tabi olduğu kurumlar vergisi oranı %20\%20 olduğuna göre, bu yatırım projesinin 5. yıl sonundaki toplam net nakit akışı kaç TL\text{TL}'dir?

  1. 808.000808.000Answer
  2. B
    868.000868.000
  3. C
    760.000760.000
  4. D
    608.000608.000
  5. E
    568.000568.000

Answer

Projenin 5. yıl sonundaki toplam net nakit akışı 808.000 TL808.000 \text{ TL}'dir.
Doğru cevap, faaliyet nakit akışı ile proje sonu nakit akışlarının (net hurda değeri ve net işletme sermayesi geri dönüşü) doğru bir şekilde toplanmasıyla elde edilen 808.000808.000 değeridir. Yıllık 240.000 TL240.000 \text{ TL} amortisman düşüldükten sonra net kâr 128.000 TL128.000 \text{ TL} olarak bulunur. Buna amortisman eklendiğinde faaliyet nakit akışı 368.000 TL368.000 \text{ TL} olur. Proje sonu nakit akışları ise 240.000 TL240.000 \text{ TL} vergi sonrası hurda değeri ve 200.000 TL200.000 \text{ TL} işletme sermayesi geri dönüşünden oluşur. Toplam: 368.000+240.000+200.000=808.000 TL368.000 + 240.000 + 200.000 = 808.000 \text{ TL}'dir.

Step-by-Step Solution

1
Yıllık amortisman tutarının hesaplanması
1.200.000/5=240.000 TL1.200.000 / 5 = 240.000 \text{ TL}
Amortisman, nakit çıkışı gerektirmeyen ancak vergi matrahını düşürerek vergi kalkanı yaratan bir gider olduğu için belirlenmelidir.
2
5. yılın faaliyet nakit akışının bulunması
Vergi Öncesi Kâr: 600.000−200.000−240.000=160.000 TL600.000 - 200.000 - 240.000 = 160.000 \text{ TL}. Vergi Sonrası Kâr: 160.000×0,80=128.000 TL160.000 \times 0,80 = 128.000 \text{ TL}. Faaliyet Nakit Akışı: 128.000+240.000=368.000 TL128.000 + 240.000 = 368.000 \text{ TL}
Projenin olağan faaliyetlerinden yarattığı net nakit miktarını hesaplamak için net kâra amortisman geri eklenmelidir.
3
Vergi sonrası net hurda değerinin hesaplanması
Defter değeri sıfır olduğu için satış kazancı 300.000 TL300.000 \text{ TL}'dir. Vergi: 300.000×0,20=60.000 TL300.000 \times 0,20 = 60.000 \text{ TL}. Net Hurda Nakit Girişi: 300.000−60.000=240.000 TL300.000 - 60.000 = 240.000 \text{ TL}
Hurda satışından elde edilecek nakit girişinden, bu satıştan doğan vergi yükümlülüğü düşülmelidir.
4
5. yıl toplam net nakit akışının elde edilmesi
368.000 (Faaliyet)+240.000 (Net Hurda)+200.000 (I˙s¸letme Sermayesi Geri Do¨nu¨s¸u¨)=808.000 TL368.000 \text{ (Faaliyet)} + 240.000 \text{ (Net Hurda)} + 200.000 \text{ (İşletme Sermayesi Geri Dönüşü)} = 808.000 \text{ TL}
Son yılda, olağan faaliyet nakit akışına ek olarak proje sonlandırma nakit akışları da (hurda ve sermaye dönüşü) dahil edilmelidir.

Key Concept

Sermaye Bütçelemesinde Proje Sonu Nakit Akışlarının Belirlenmesi
Rate this question

Topics

Nakit Akışlarının Belirlenmesi (Yatırım, Faaliyet ve Hurda Değeri)

More questions from this topic