Examkin

Question

Difficulty: HardFinansal Yapı (Kaldıraç) Oranları

Bir telekomünikasyon altyapı işletmesinin finansal performansına ilişkin bazı rasyolar aşağıda verilmiştir:

* Net Kâr Marjı: %8\%8
* Aktif Devir Hızı: 1,51,5
* Özkaynak Kârlılığı (ROE): %30\%30

İşletmenin kısa vadeli yabancı kaynakları, toplam yabancı kaynaklarının %40\%40'ını oluşturmaktadır.

Buna göre, işletmenin uzun vadeli yabancı kaynaklarının özkaynaklarına oranı kaçtır?

  1. 0,900,90Answer
  2. B
    1,501,50
  3. C
    0,600,60
  4. D
    0,360,36
  5. E
    0,240,24

Answer

İşletmenin uzun vadeli yabancı kaynaklarının özkaynaklarına oranı 0,900,90'dır.
Doğru değer olan 0,900,90, işletmenin kârlılık rasyolarından yola çıkarak önce özkaynak çarpanının (2,5), ardından toplam yabancı kaynak / özkaynak oranının (1,5) bulunması ve son olarak bu tutarın %60'lık uzun vadeli kısmının ayrıştırılmasıyla elde edilir.

Step-by-Step Solution

1
Aktif Kârlılığını (ROA) hesaplayınız.
ROA = Net Kâr Marjı ×\times Aktif Devir Hızı = 0,08×1,5=0,120,08 \times 1,5 = 0,12 (%12\text{\%}12)
DuPont analiz sisteminin ilk aşaması, kâr marjı ile devir hızının çarpılarak varlıkların ne kadar verimli kullanıldığının bulunmasıdır.
2
Özkaynak Çarpanını (Aktif/Özkaynak oranını) bulunuz.
Özkaynak Çarpanı = ROE / ROA = 0,30/0,12=2,50,30 / 0,12 = 2,5
Özkaynak kârlılığı, aktif kârlılığının finansal kaldıraç (özkaynak çarpanı) ile büyütülmüş halidir.
3
Toplam Yabancı Kaynakların Özkaynaklara oranını (Finansman Oranının tersini) türetiniz.
Aktif/Özkaynak = 2,52,5 ise, (Yabancı Kaynak + Özkaynak) / Özkaynak = 2,52,5 olur. Buradan Yabancı Kaynak / Özkaynak = 1,51,5 bulunur.
Bilançonun temel denkliği (Aktif = Pasif) kullanılarak çarpan içerisindeki borç yükü ayrıştırılır.
4
Uzun Vadeli Yabancı Kaynakların (UVYK) Özkaynaklara oranını hesaplayınız.
KVYK oranı %40\%40 ise UVYK oranı %60\%60'tır. UVYK / Özkaynak = 1,5×0,60=0,901,5 \times 0,60 = 0,90.
Soruda sadece uzun vadeli borçların özkaynaklara oranı sorulduğu için toplam borçluluk oranı içindeki UVYK payı dikkate alınmalıdır.

Key Concept

DuPont Analiz Sistemi ve Finansal Kaldıraç Oranlarının Entegrasyonu
Rate this question

Topics

Finansal Yapı (Kaldıraç) Oranları

More questions from this topic