Sermaye piyasası ve Türk Ticaret Kanunu (TTK) mevzuatına tabi halka açık anonim şirketlerde kâr payı (temettü) dağıtım süreci, belirli bir takvim ve prosedür çerçevesinde yürütülür. Bu süreç genel olarak; ilan tarihi, temettü hariç tarih (ex-dividend date), kayıt tarihi ve ödeme tarihi gibi birbiriyle bağlantılı aşamalardan oluşur.
Bu sürecin işleyişi ve tarihlerin ifade ettiği kavramlar dikkate alındığında, aşağıdakilerden hangisi doğrudur?
- AKâr payı dağıtımında kronolojik süreç; yöneticiler ile hissedarlar arasındaki temsil sorununu engellemek amacıyla yasal olarak sırasıyla temettü hariç tarih, ödeme tarihi, kayıt tarihi ve ilan tarihi şeklinde işler.
- BDış kaynak ihtiyacı (DKİ) hesaplamalarında kâr payı dağıtım oranı dikkate alındığından, sürecin aşamalarından biri olan "kayıt tarihi", hesaplanan birinci temettü tutarının yatırımcıların hesaplarına fiilen aktarıldığı gündür.
- Pay senedinin temettü hakkı olmaksızın işlem görmeye başladığı tarih "temettü hariç tarih" olup, yatırımcının kâr payı alabilmesi için hisseyi en geç bu tarihten bir iş günü önce satın almış olması zorunludur.Answer
- DMükemmel piyasa varsayımlarının geçerli olduğu durumlarda, "temettü hariç tarih", hisse senedinin temettü hakkıyla birlikte en yüksek fiyattan işlem gördüğü ve ödemenin yapıldığı nihai aşamayı ifade eder.
- EArtık (residual) temettü politikasını benimseyen bir şirkette "ilan tarihi", planlanan yatırım bütçesinin tamamının net kârdan düşülerek kalan nakdin hissedarlara anında dağıtıldığı tarihtir.
Answer
Doğru cevap, yatırımcının temettü hakkı kazanabilmesi için hisseyi temettü hariç tarihten (ex-dividend) en geç bir iş günü önce almış olması gerektiğini belirten ifadedir.
Temettü hariç tarih (ex-dividend date), borsada hisse senedinin söz konusu döneme ait kâr payı kuponu kopmuş olarak (kâr payı hakkı olmaksızın) işlem gördüğü ilk gündür. Bu kural gereği, bir yatırımcının o şirketin dağıtacağı kâr payından yararlanabilmesi için hisse senedini mutlaka temettü hariç tarihten en az bir iş günü önce portföyüne dahil etmiş olması gerekir. Bu tarihte veya sonrasında hisseyi satın alan kişi o dönemin temettü hakkından yararlanamaz.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Temettü Dağıtım Süreci, Takvimi ve Ex-Dividend (Temettü Hariç) Kavramı