Yüksek pazar payına ve verimli operasyonel süreçlere sahip bir lojistik anonim şirketi, geçmiş yıllarda yabancı para cinsinden üstlendiği dış borçların kur artışı nedeniyle katlanması sonucu Türk Ticaret Kanunu hükümleri gereği teknik iflas kapsamına girmiştir. Şirketin faaliyet kârı (FVÖK) tatminkâr düzeyde olmasına rağmen, yaratılan nakit akımları mevcut borç anapara ve faiz ödemelerini karşılamada yetersiz kalmaktadır. Alacaklı bankalar, şirketin hukuki tasfiyesi durumunda alacaklarının çok cüzi bir kısmını tahsil edebileceklerini analiz etmişlerdir.
Buna göre, hem alacaklıların uzun vadeli tahsilat beklentisini maksimize edecek hem de şirketin sürdürülebilir bir sermaye yapısına kavuşmasını sağlayacak en uygun finansal yeniden yapılandırma yöntemi aşağıdakilerden hangisidir?
- Alacaklı bankaların mevcut kredi alacaklarını belirli bir oran üzerinden şirket hisse senetleri ile takas ederek şirkete ortak olmasıAnswer
- BSabit işletme maliyetlerini acilen kısarak faaliyet kaldıracı derecesini düşürmek ve bu sayede bilanço açığını kapatmak
- CAgresif bir çalışma sermayesi politikası benimseyerek dönen varlık seviyesini asgariye indirmek ve yaratılan nakitle dış borçları tasfiye etmek
- DSektördeki başka bir firma ile yatay birleşme yoluna giderek ortaya çıkacak sinerji etkisiyle borçları piyasa değerinden derhal itfa etmek
- EMevcut ve gelecekteki ticari alacakları rücusuz forfaiting işlemiyle devredip elde edilen kısa vadeli fonlarla yapısal borç krizini çözmek