Kamu kesimi borçlanma gereğinin (KKBG) finansmanında, devletin piyasadaki fon arzına ve özel tasarruflara başvurmak yerine, Merkez Bankası kaynaklarını (yeni para emisyonu) kullanarak bütçe açıklarını kapatması yoluna gitmesi 'borcun paraya çevrilmesi' (monetizasyon) olarak tanımlanmaktadır. Buna göre, borcun paraya çevrilmesi (monetizasyon) uygulamasıyla ilgili aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- Kamu kesiminin Merkez Bankası kaynaklarını kullanması sonucunda para arzının artması, devletin 'enflasyon vergisi' yoluyla gizli bir gelir elde etmesine olanak tanır.Answer
- BKısa vadeli ve yüksek faizli 'dalgalı borçların', borç yönetimini kolaylaştırmak amacıyla uzun vadeli 'konsolide borçlara' dönüştürülmesi işlemidir.
- CDevletin piyasadaki likidite fazlasını çekerek toplam talep üzerinde daraltıcı bir etki yaratmasını ve fiyat istikrarını sağlamasını hedefleyen bir borç itfa yöntemidir.
- DBorç servis yükünü hafifletmek amacıyla, piyasa faiz oranlarındaki düşüşe paralel olarak mevcut tahvillerin daha düşük faizli yeni senetlerle değiştirilmesidir.
- EPara arzındaki artışın doğrudan yatırımlara yönlendirilmesi nedeniyle, ekonomide fiyatlar genel düzeyi üzerinde herhangi bir baskı oluşturmayan mali bir operasyondur.
Answer
Kamu kesiminin Merkez Bankası kaynaklarını kullanması sonucunda para arzının artması, devletin 'enflasyon vergisi' yoluyla gizli bir gelir elde etmesine olanak tanır.
Borcun paraya çevrilmesi (monetizasyon), devletin piyasa faizleriyle borçlanmak yerine Merkez Bankası aracılığıyla para arzını genişletmesidir. Bu süreçte artan para arzı enflasyona yol açar. Enflasyon ise elinde nakit tutan kesimlerin satın alma gücünü azaltırken, bu değer kaybı oranında devletin reel harcama kapasitesini artırması nedeniyle 'enflasyon vergisi' (zımni itfa) olarak adlandırılan gizli bir mali gelire dönüşür.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Borcun Paraya Çevrilmesi (Monetizasyon) ve Enflasyon Vergisi
Estimated Time:1m 30s