İç borçlanma yoluyla finanse edilen kamu harcamalarının ardından, ekonomide genel fiyatlar… — KPSS Maliye

İç borçlanma yoluyla finanse edilen kamu harcamalarının ardından, ekonomide genel fiyatlar düzeyinde öngörülemeyen ve kalıcı bir artış eğilimi baş göstermiştir. Bu konjonktürde, hazinenin daha önceden ulusal para birimi cinsinden ve sabit faizli olarak ihraç ettiği senetlerin hukuki şartlarında hiçbir değişiklik yapılmamış, vade sonu geldiğinde alacaklılara sözleşmede yazılı tutarlar eksiksiz ödenmiştir. Buna karşın, yatırımcıların eline geçen tutarın satın alma gücü ihraç tarihindeki değerinin oldukça gerisinde kalırken, devletin katlandığı reel borç yükü de önemli ölçüde azalmıştır.

Kamu otoritesinin herhangi bir yasal düzenleme veya operasyon yapmasına gerek kalmadan lehine sonuçlanan bu durum, aşağıdaki kavramlardan hangisi ile ifade edilir?

Enflasyon etkisine bağlı zımni itfaAnswer
B
İradi vade uzatımı yoluyla konsolidasyon
C
Düşük faizli senetlerle değiştirim (konversiyon)
D
Doğrudan merkez bankası kaynaklı monetizasyon
E
Tek taraflı borç erteleme niteliğindeki moratoryum

Answer

Doğru yanıt, sabit nominal borçların enflasyon karşısında erimesi sonucu kamu maliyesinde kendiliğinden gerçekleşen rahatlamayı ifade eden enflasyon etkisine bağlı zımni itfa seçeneğidir.

Zımni (gizli) itfa, devletin ihraç ettiği sabit getirili ve ulusal para cinsinden borç senetlerinin, yüksek enflasyon dönemlerinde satın alma gücünün düşmesiyle reel olarak sönümlenmesidir. Metinde açıkça belirtildiği üzere devlet nominal borcunu tam olarak ödemiş, hukuki bir düzenleme yapmamıştır. Ancak ödenen paranın değeri düştüğü için alacaklıdan borçluya fiili bir servet transferi gerçekleşmiştir.

Step-by-Step Solution

Metindeki anahtar ipuçlarını tespit etme

Senetlerin ulusal para birimi cinsinden ve sabit faizli olduğu, vade sonunda tam (eksiksiz) ödendiği belirlenmiştir.

Herhangi bir temerrüt (ödememe) veya hukuki sözleşme değişikliği olmadığını doğrulamak için.

Ekonomik şokun borçlu ve alacaklı üzerindeki etkisini yorumlama

Enflasyon nedeniyle paranın satın alma gücünün düşmesi, devletin daha değersiz bir parayla borcunu kapatmasını sağlamış ve reel borç yükünü hafifletmiştir.

Bu sürecin resmi bir borç yönetimi operasyonu mu yoksa piyasa koşullarının yarattığı fiili bir durum mu olduğunu ayırmak için.

Bulguları kamu maliyesi kavramlarıyla eşleştirme

Hukuki müdahale olmaksızın, salt fiyat artışlarıyla borcun reel olarak tasfiye edilmesi süreci 'zımni (gizli) itfa' kavramı ile örtüşmektedir.

Konsolidasyon, konversiyon ve moratoryum resmi yasal işlemlerdir; gizli itfa ise enflasyon vergisinin bir türevi olarak kendiliğinden işler.

Key Concept

Zımni (Gizli) İtfa

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Topics

More questions from this topic