X Ülkesi Hazinesi, vadesi gelen uluslararası yükümlülüklerini yerine getirebilmek amacıyla, yalnızca yurt içinde yerleşik ticari bankaların katılabildiği özel bir ihaleyle 1 milyar ABD doları tutarında ve 3 yıl vadeli devlet tahvili ihraç etmiştir. İhraç edilen tahvillerin tamamı yurt içi piyasada faaliyet gösteren bu bankalar tarafından satın alınmıştır.
İktisadi kıstas dikkate alındığında, bu borçlanma işleminin sınıflandırılması ve temel gerekçesi aşağıdakilerden hangisinde doğru verilmiştir?
- İç borçtur; çünkü borçlanılan fonlar ulusal ekonomideki mevcut tasarruflardan sağlanmış olup ülkenin toplam net kaynak hacminde bir artış yaratmamıştır.Answer
- BDış borçtur; çünkü ihraç edilen borçlanma senetleri ulusal para birimi yerine doğrudan yabancı para (ABD doları) üzerinden fiyatlandırılmıştır.
- Cİç borçtur; çünkü tahvillerin vadesi üç yıl olarak belirlenmiş olup, bu durum işlemin dış borçlanma yerine doğrudan kısa vadeli dalgalı borçlanma niteliği taşıdığını gösterir.
- DDış borçtur; çünkü borçlanmadan elde edilen fonlar, devletin makroekonomik istikrarı sağlama hedefinden ziyade doğrudan dış piyasalara olan yükümlülüklerini finanse etmek için kullanılmıştır.
- EDış borçtur; çünkü bu işlem, yapısal bütçe açıklarından ziyade sadece konjonktürel dalgalanmalardan kaynaklanan ani döviz likiditesi ihtiyacını karşılamak üzere gerçekleştirilmiştir.
Answer
Borçlanma işleminin iç borç olarak sınıflandırılması ve gerekçesinin fonların yurt içi tasarruflardan sağlanarak ülkenin toplam kaynaklarında artış yaratmaması olduğunu belirten seçenektir.
Kamu borçlarının iktisadi kıstasa göre sınıflandırılmasında en temel ayrım noktası, borçlanılan fonların ulusal sınırlar içindeki tasarruflardan mı yoksa yurt dışındaki tasarruflardan mı elde edildiğidir. Eğer devlet, yurt içinde yerleşik kişi veya kurumlardan (ticari bankalar, vatandaşlar vb.) borçlanıyorsa, ihraç edilen senet döviz cinsinden dahi olsa bu bir iç borçtur. Çünkü bu işlem, ülkenin sahip olduğu toplam kaynak hacminde net bir artış sağlamaz; sadece satın alma gücünün yurt içindeki özel kesimden kamu kesimine transferini ifade eder.
Step-by-Step Solution
Key Concept
İktisadi Kıstasa Göre İç ve Dış Borç Ayrımı
Estimated Time:1m 30s