Geleneksel talep yönetimi politikalarının çözüm üretmekte yetersiz kaldığı; atıl kapasite ve işsizlik oranlarındaki artışa yüksek fiyatlar genel düzeyinin eşlik ettiği bir makroekonomik konjonktürde, karar alıcılar 'Arz Yönlü İktisat' teorisini merkeze alan bir maliye politikası reformunu yürürlüğe koymuştur. Bu reform paketi kapsamında marjinal vergi oranlarında (özellikle emek piyasasındaki vergi takozunda ve kurumlar vergisinde) kapsamlı indirimlere gidilmiştir.
Arz yönlü teorinin mikroekonomik temelleri dikkate alındığında, uygulanan bu mali indirimlerin stagflasyon sarmalını kırmada (toplam arz eğrisini sağa kaydırmada) başarılı olabilmesi için aşağıdaki yapısal koşullardan hangisinin kesinlikle geçerli olması öngörülür?
- ADaraltılan vergi takozu sayesinde düşük gelirli hanehalkının harcanabilir gelirinin artması ve yüksek marjinal tüketim eğilimi mekanizmasıyla toplam talebin otonom olarak canlanması.
- İşgücü arzı kararlarında vergi indirimi sonrası oluşan ikame etkisinin gelir etkisinden büyük olması ve artan harcanabilir gelirin tasarruf hacmini genişleterek olası bir dışlama (crowding-out) etkisini sınırlaması.Answer
- CEkonominin başlangıç itibarıyla Laffer eğrisinin normal (olağan) bölgesinde yer alması ve vergi oranlarındaki indirimin doğrudan kamu gelirlerini artırarak enflasyonist finansman ihtiyacını sıfırlaması.
- DGenişletici vergi politikalarının para arzı artışlarıyla desteklenerek reel faizlerin düşürülmesi ve böylelikle likidite tuzağından çıkılarak yatırımların uyarılması.
- EVergi indirimlerinden kaynaklanan gelir kayıplarının bütçe açığı yaratmaması için, eş anlı olarak altyapı ve Ar-Ge yatırımları gibi üretken kamu harcamalarında aynı oranda kesintiye gidilmesi.
Answer
Arz yönlü vergi indirimlerinin stagflasyonu çözebilmesi için işgücü piyasasında ikame etkisinin gelir etkisinden büyük olması ve artan tasarrufların dışlama etkisini önlemesi şarttır.
Arz Yönlü İktisat politikalarının (Reaganomics yaklaşımı) kalbinde teşvikler yatar. Vergi takozunun daraltılmasıyla net ücretlerin artması, ancak ve ancak 'ikame etkisinin gelir etkisine baskın çıkması' durumunda işgücü arzını artırarak üretimi destekler. Ayrıca, vergi indirimleri nedeniyle oluşabilecek geçici bütçe açıklarının faizleri fırlatıp özel sektör yatırımlarını dışlamaması (crowding-out olmaması) için, artan gelirin sermaye birikimine (tasarrufa) dönüşmesi zorunludur. Doğru seçenek, arz yönlü teorinin bu en kritik iki mikroekonomik ve makroekonomik varsayımını eksiksiz sunmaktadır.
Step-by-Step Solution
Key Concept
İkame Etkisi, Vergi Takozu ve Dışlama Etkisi (Arz Yönlü Mikro Temeller)