Kamu maliyesi literatüründe, iç borçlanmanın makroekonomik etkileri borçlanılan kaynağın niteliğine ve borcun vadesine göre derin farklılıklar gösterir. Talep yönlü enflasyon sarmalına girmiş bir ekonomide, ekonomi yönetiminin piyasadaki aşırı likiditeyi emerek fiyat artış hızını yavaşlatma hedefi bulunmaktadır.
Buna göre, ekonomi yönetiminin enflasyonla mücadele amacıyla tercih etmesi gereken en rasyonel borçlanma politikası aşağıdakilerden hangisidir?
- AKamu açıklarının finansmanında emisyon hacmini doğrudan artıran merkez bankası kaynaklarına ve kısa vadeli avanslara ağırlık verilmesi
- BFiyat istikrarı ile büyüme hedefleri arasındaki ilişki gözetilerek, borçlanma hasılatının derhal istihdamı artırıcı altyapı yatırımlarına kanalize edilmesi
- CVadesi dolmak üzere olan mevcut kamu borçlarının, piyasanın likidite tercihini karşılamak üzere daha kısa vadeli hazine bonolarıyla yenilenmesi
- Hanehalkı ve firmaların tüketim ile yatırım harcamalarına tahsis ettikleri fonların, uzun vadeli devlet tahvilleri ihraç edilerek kamuya çekilmesiAnswer
- EEkonomide daralmaya yol açmamak için, doğrudan vergi gelirlerini artırmak yerine piyasadaki atıl (kullanılmayan) fonların kısa vadeli senetlerle borçlanılması
Answer
Hanehalkı ve firmaların tüketim ile yatırım harcamalarına tahsis ettikleri fonların, uzun vadeli devlet tahvilleri ihraç edilerek kamuya çekilmesini ifade eden seçenektir.
Doğru strateji, ekonomideki toplam talebi doğrudan azaltacak adımların atılmasıdır. Banka dışı kesimin (bireyler ve firmalar) tüketim ve yatırıma yönelteceği 'aktif fonların' piyasadan çekilmesi, cari harcamaları doğrudan kısar. Bu fonların piyasaya hızlıca dönmesini engellemek ve likiditeyi uzun süre bağlamak için borçlanmanın kısa vadeli bonolar yerine uzun vadeli tahvillerle yapılması gerekir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Enflasyonla Mücadelede Borçlanma Politikası