Examkin

Question

Difficulty: HardYatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

Bir kamu kurumu, bölgesel kalkınmayı desteklemek amacıyla yeni bir sulama projesi planlamaktadır. Projenin başlangıç (t=0t=0) yatırım maliyeti 100.000 TL100.000\text{ TL} olarak hesaplanmıştır. Projenin tamamlanmasının ardından elde edilecek net sosyal faydalar aşağıdaki tabloda verilmiştir:

YılNet Sosyal Fayda
1. Yıl55.000 TL55.000\text{ TL}
2. Yıl72.600 TL72.600\text{ TL}

Bu analizde kullanılacak sosyal iskonto oranı %10\%10'dur.

Buna göre, sulama projesinin Net Bugünkü Değeri (NBD) kaç TL'dir ve rasyonel bir maliyet-fayda analizi çerçevesinde yatırım kararı ne olmalıdır?

  1. 10.000 TL10.000\text{ TL}; NBD >0> 0 olduğu için proje kabul edilmelidir.Answer
  2. B
    27.600 TL27.600\text{ TL}; NBD >0> 0 olduğu için proje kabul edilmelidir.
  3. C
    16.000 TL16.000\text{ TL}; NBD >0> 0 olduğu için proje kabul edilmelidir.
  4. D
    −10.000 TL-10.000\text{ TL}; NBD <0< 0 olmasına rağmen kamu yararı gözetilerek proje kabul edilmelidir.
  5. E
    110.000 TL110.000\text{ TL}; NBD >0> 0 olduğu için proje kabul edilmelidir.

Answer

Projenin Net Bugünkü Değeri 10.000 TL10.000\text{ TL}'dir ve NBD >0> 0 olduğu için yatırım kabul edilmelidir.
Net Bugünkü Değer (NBD) analizi, bir projenin gelecekte sağlayacağı net faydaların belirli bir iskonto oranıyla bugünkü değerine indirgenmesi ve bu toplamdan başlangıç yatırım maliyetinin çıkarılmasıyla yapılır. 1. yılın bugünkü değeri 55.000/1,10=50.000 TL55.000 / 1,10 = 50.000\text{ TL}, 2. yılın bugünkü değeri 72.600/1,21=60.000 TL72.600 / 1,21 = 60.000\text{ TL}'dir. Toplam bugünkü değer 110.000 TL110.000\text{ TL}'dir. NBD, 110.000−100.000=+10.000 TL110.000 - 100.000 = +10.000\text{ TL} olarak hesaplanır. NBD >0> 0 olduğu için projenin toplumsal refaha net katkısı pozitiftir ve maliyet-fayda kuralına göre proje rasyonel olarak kabul edilmelidir.

Step-by-Step Solution

1
İskonto faktörlerinin belirlenmesi
1. yıl için (1+0,10)1=1,10(1+0,10)^1 = 1,10 ve 2. yıl için (1+0,10)2=1,21(1+0,10)^2 = 1,21 faktörleri bulunur.
Gelecekteki nakit akışlarını bugünkü değere çevirmek için paranın zaman değerini yansıtan iskonto oranının yıllara göre bileşik etkisinin hesaplanması gerekir.
2
Gelecekteki net sosyal faydaların bugüne indirgenmesi
1. Yıl BD = 55.0001,10=50.000 TL\frac{55.000}{1,10} = 50.000\text{ TL}. 2. Yıl BD = 72.6001,21=60.000 TL\frac{72.600}{1,21} = 60.000\text{ TL}. Toplam BD = 110.000 TL110.000\text{ TL}.
Farklı yıllarda elde edilecek faydaların ortak bir zaman diliminde (bugün) toplanabilmesi için indirgeme işlemi yapılır.
3
Net Bugünkü Değerin (NBD) hesaplanması
NBD = Toplam Faydaların Bugünkü Değeri - Başlangıç Yatırım Maliyeti = 110.000−100.000=+10.000 TL110.000 - 100.000 = +10.000\text{ TL}.
Projenin net getirisini bulmak için, indirgenmiş toplam faydadan, katlanılan başlangıç maliyeti çıkarılmalıdır.
4
Yatırım kararının verilmesi
NBD değeri olan +10.000 TL>0+10.000\text{ TL} > 0 olduğu için proje kabul edilir.
Kamu projelerinde rasyonel karar kuralı, projenin topluma sağladığı net katkının (NBD) pozitif olması durumunda projenin gerçekleştirilmesidir.

Key Concept

Net Bugünkü Değer (NBD) ve Maliyet-Fayda Analizinde Karar Kuralı
Estimated Time:2m 0s
Rate this question

Topics

Yatırım Değerleme Yöntemleri: Net Bugünkü Değer (NBD)

More questions from this topic