Bir ekonomide merkez bankasının genişletici para politikası uygulayarak piyasa faiz oranlarını asgari seviyelere indirmesine rağmen, müteşebbislerin geleceğe dönük kâr beklentilerinin son derece kötümser olması sebebiyle özel sektör yatırımlarının uyarılmadığı ve efektif talep yetersizliğine bağlı gayri iradi işsizliğin devam ettiği gözlemlenmektedir.
Buna göre, Keynesyen iktisadi yaklaşım çerçevesinde, para politikasının aktarım mekanizmasındaki bu tıkanıklığın temel teorik nedeni ve eksik istihdam dengesinden çıkış için öngörülen en etkin maliye politikası stratejisi aşağıdakilerin hangisinde birlikte verilmiştir?
- Sermayenin marjinal etkinliğinin çökmesi sonucu yatırımların faiz esnekliğini kaybetmesi / İhtiyari (iradi) kamu harcamalarının artırılmasıAnswer
- BBireylerin tahvil fiyatlarında düşüş beklentisiyle spekülatif para talebini sonsuz kılması / Otomatik istikrar sağlayıcı mekanizmaların sonuç vermesinin beklenmesi
- CKamu kesimi müdahalesinin özel kesim yatırımlarını dışlaması (crowding-out) / Kurumlar vergisi oranlarının kalıcı olarak indirilip arz kapasitesinin artırılması
- Dİşgücü piyasasında nominal ücretlerin aşağı doğru katı olması / Ekonomiye güven vermek amacıyla geleneksel denk bütçe kuralının tavizsiz uygulanması
- Eİktisadi birimlerin rasyonel beklentiler ışığında artan bütçe açığını gelecekteki vergi yükü olarak öngörmesi / Mali sürüklenme etkisinin formül esnekliği yoluyla bertaraf edilmesi
Answer
Sermayenin marjinal etkinliğinin çökmesi sonucu yatırımların faiz esnekliğini kaybetmesi / İhtiyari (iradi) kamu harcamalarının artırılması
Doğru seçenek incelendiğinde, ilk kısım Keynes'in 'Sermayenin Marjinal Etkinliği' kavramına vurgu yapmaktadır. Keynes'e göre yatırımlar sadece faiz oranına değil, aynı zamanda müteşebbislerin gelecekteki kâr beklentilerine (hayvani içgüdüler - animal spirits) bağlıdır. Beklentiler aşırı kötümserse, faizler asgari düzeye inse bile yatırımlar artmaz (Yatırım Tuzağı veya IS eğrisinin dikleşmesi). Para politikasının çaresiz kaldığı bu noktada eksik istihdamdan çıkmanın yegâne yolu, devletin doğrudan efektif talep yaratacak olan iradi kamu harcamalarını devreye sokmasıdır.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Keynesyen yatırım fonksiyonu, Yatırım Tuzağı ve İradi Maliye Politikası