Bir bankanın kredi analisti, bir işletmenin son iki yıla ait finansal tablolarını incelemiş ve aşağıdaki verileri saptamıştır: | Kalem (TL) | Cari Dönem | Önceki Dönem | | :--- | :---: | :---: | | Dönen Varlıklar | 1.200.000 | 800.000 | | Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar | 600.000 | 400.000 | | Ticari

Cari oran sabit kalsa da, dönen varlıkların kompozisyonu alacaklar ve stoklar lehine (nakit dönüşü yavaşlayan kalemler) bozulduğu için işletmenin reel likidite kalitesi düşmüştür.

Bir bankanın kredi analisti, bir işletmenin son iki yıla ait finansal tablolarını incelemi… — KPSS Muhasebe

Bir bankanın kredi analisti, bir işletmenin son iki yıla ait finansal tablolarını incelemiş ve aşağıdaki verileri saptamıştır:

Kalem (TL)	Cari Dönem	Önceki Dönem
Dönen Varlıklar	$1.200.000$	$800.000$
Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar	$600.000$	$400.000$
Ticari Alacaklar (Net)	$700.000$	$300.000$
Stoklar	$400.000$	$200.000$
Net Satışlar	$2.000.000$	$1.800.000$

İşletmenin her iki dönemde de 'Cari Oran' değerinin $2,0$ olduğu görülmektedir. Buna göre, yapılacak bir kredi analizi sonucunda işletmenin borç ödeme gücü hakkında varılabilecek en kapsamlı ve doğru yargı aşağıdakilerden hangisidir?

A
Cari oran her iki dönemde de ideal seviyede ( $2,0$ ) kaldığı için işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme kapasitesinde herhangi bir risk bulunmamaktadır.
B
Dönen varlıkların toplam tutarındaki artış hızı, satışlardaki artış hızından yüksek olduğu için işletmenin likiditesi ve kredibilitesi artış göstermiştir.
Cari oran sabit kalsa da, dönen varlıkların kompozisyonu alacaklar ve stoklar lehine (nakit dönüşü yavaşlayan kalemler) bozulduğu için işletmenin reel likidite kalitesi düşmüştür.Answer
D
Kısa vadeli yabancı kaynaklardaki artışın satışlardaki artışla dengelenmiş olması, işletmenin finansal kaldıraç kapasitesinin kredi için uygun olduğunu gösterir.
E
Stoklardaki artış, gelecekteki satış hacmi beklentisinin bir göstergesi olduğundan, kredi analizi açısından olumlu bir büyüme sinyali olarak değerlendirilmelidir.

Answer

Cari oran sabit kalsa da, dönen varlıkların kompozisyonunun alacaklar ve stoklar lehine bozulması işletmenin reel likidite kalitesinin düştüğünü gösterir.

İşletmenin cari oranı her iki dönemde de

2,0

olarak sabit kalmış olsa da, bu oranın alt bileşenleri incelendiğinde likidite kalitesinde ciddi bir bozulma olduğu görülmektedir. Net satışlar sadece

\%11,1

artarken, ticari alacakların

\%133,3

ve stokların

\%100

oranında artması, nakit döngüsünün yavaşladığını ve likiditenin 'bağlı' varlıklarda hapsolduğunu kanıtlar. Kredi analizi açısından bu durum, işletmenin borçlarını ödemek için ihtiyaç duyduğu nakdi yaratmada zorlanacağı anlamına gelir.

Step-by-Step Solution

Cari oranların hesaplanması ve statik durumun tespiti.

Önceki Dönem:

800.000 / 400.000 = 2,0

; Cari Dönem:

1.200.000 / 600.000 = 2,0

İşletmenin kağıt üzerindeki likidite görünümünün değişmediğini doğrulamak için.

Dönen varlık kalemlerindeki (Alacak ve Stok) artış oranlarının hesaplanması.

Ticari Alacaklar:

\%133,3

artış; Stoklar:

\%100

artış.

Varlık yapısındaki değişimin hızını ve yönünü belirlemek için.

Net satışlardaki artışın varlık artışıyla karşılaştırılması.

Net Satışlar sadece

\%11,1

artarken, bu satışları destekleyen alacak ve stokların çok daha hızlı büyümesi.

Satışların nakde dönme kabiliyetini ve varlık verimliliğini sorgulamak için.

Likidite kalitesine yönelik sentez analizi.

Cari oranın içinde 'nakit' payının azalıp, 'alacak ve stok' payının artması likiditeyi zayıflatmaktadır.

Kredi analizi açısından nihai ödeme gücü değerlendirmesini yapmak için.

Key Concept

Likidite Kalitesi ve Statik-Dinamik Analiz Çelişkisi

Hints

Sadece Cari Oran sonucuna bakmak yerine, bu oranı oluşturan kalemlerin satışlarla olan ilişkisini inceleyin.

Net satışlardaki

\%11,1

'lik artışa karşın, alacak ve stoklardaki çok daha yüksek artış oranlarını karşılaştırın.

Dönen varlıkların toplamı içinde nakit gibi hızlı kalemlerin azalıp, stok ve alacak gibi yavaş kalemlerin artması 'likidite kalitesini' nasıl etkiler?

Practice More

Nakit Dönüş Süresi (Cash Conversion Cycle) analizinin kredi değerliliği üzerindeki etkisini inceleyen benzer senaryoları çözebilirsiniz.

Estimated Time:3m 0s

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Hints

Practice More

Topics

More questions from this topic