Examkin

Question

Difficulty: HardKarlılık Oranları

Bir işletmenin ilgili hesap dönemine ait finansal tablolarından elde edilen veriler aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Finansal GöstergeDeğer
Aktif Devir Hızı1,51,5
Net Kâr Marjı%10\%10
Finansal Kaldıraç Oranı (Toplam Yabancı Kaynak / Aktif Toplamı)%60\%60

Bu verilere göre, işletmenin ilgili dönemdeki Özkaynak Kârlılığı (Mali Rantabilite) oranı yüzde kaçtır?

  1. A
    1515
  2. B
    2525
  3. 37,537,5Answer
  4. D
    4040
  5. E
    6,676,67

Answer

İşletmenin özkaynak kârlılığı %37,5\%37,5 olarak hesaplanır.
Özkaynak kârlılığı (Mali Rantabilite), DuPont analizi çerçevesinde 'Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı × Özkaynak Çarpanı' formülüyle hesaplanır. Soruda verilen Net Kâr Marjı (%10\%10) ile Aktif Devir Hızı (1,51,5) çarpıldığında Aktif Kârlılığı %15\%15 bulunur. Finansal kaldıraç oranı %60\%60 olduğuna göre özkaynak oranı %40\%40'tır (1−0,601 - 0,60). Özkaynak çarpanı ise 1/0,40=2,51 / 0,40 = 2,5 değerine eşittir. Sonuç olarak %15×2,5=%37,5\%15 \times 2,5 = \%37,5 oranına ulaşılır.

Step-by-Step Solution

1
Aktif Kârlılık (ROA) oranının hesaplanması
ROA=%10×1,5=%15ROA = \%10 \times 1,5 = \%15
DuPont analizinin ilk aşaması olan aktif kârlılığı, net kâr marjı ile aktif devir hızının çarpımıdır.
2
Özkaynak oranının (Özkaynak / Aktif Toplamı) belirlenmesi
1,00−0,60=0,401,00 - 0,60 = 0,40 (%40\%40)
Finansal kaldıraç oranı %60\%60 ise, aktiflerin kalan %40\%40'lık kısmı özkaynaklarla finanse ediliyor demektir.
3
Özkaynak Çarpanının hesaplanması
O¨zkaynak C¸arpanı=10,40=2,5\text{Özkaynak Çarpanı} = \frac{1}{0,40} = 2,5
Özkaynak kârlılığına ulaşmak için aktif kârlılığının özkaynak çarpanı (Aktif / Özkaynak) ile çarpılması gerekir.
4
Özkaynak Kârlılığının (ROE) nihai hesaplaması
%15×2,5=%37,5\%15 \times 2,5 = \%37,5
Aktif kârlılığı ile özkaynak çarpanı çarpılarak işletme sahiplerine düşen getiri oranı bulunur.

Key Concept

DuPont Analiz Sistemi ve Özkaynak Kârlılığı Bileşenleri

Hints

1
Özkaynak kârlılığını bulmak için önce Aktif Kârlılığını (ROA) hesaplamayı deneyin.
2
Kaldıraç oranı borçların payını gösterir; özkaynakların payını bulmak için bu oranı 1'den çıkarın.

Practice More

İşletmenin borçlanma maliyeti aktif kârlılığından düşükse, kaldıraç etkisi özkaynak kârlılığını artıracaktır. Bu durumu sayısal verilerle test edebilirsiniz.

Alternative Method

ROE = ROA / (1 - Kaldıraç Oranı) formülü kullanılarak doğrudan hesaplanabilir: 0,15/(1−0,60)=0,15/0,40=0,3750,15 / (1 - 0,60) = 0,15 / 0,40 = 0,375.
Estimated Time:2m 0s
Rate this question

Topics

Karlılık Oranları

More questions from this topic