Bir işletmenin 2025 yılına ait finansal verileri aşağıdaki tabloda sunulmuştur: | Kalem | Tutar (TL) | | :--- | :--- | | Net Satışlar | 20.000.000 | | Dönem Net Kârı | 1.200.000 | | Toplam Varlıklar | 10.000.000 | | Toplam Yabancı Kaynaklar | 6.000.000 | İşletme yönetimi 2026 yılı stratejik planlama

Bir işletmenin 2025 yılına ait finansal verileri aşağıdaki tabloda sunulmuştur: | Kalem | … — KPSS Muhasebe

Bir işletmenin 2025 yılına ait finansal verileri aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Kalem	Tutar (TL)
Net Satışlar	$20.000.000$
Dönem Net Kârı	$1.200.000$
Toplam Varlıklar	$10.000.000$
Toplam Yabancı Kaynaklar	$6.000.000$

İşletme yönetimi 2026 yılı stratejik planlamasında; aktif devir hızını %10 oranında artırmayı ve mevcut durumda $1,5$ olan toplam yabancı kaynaklar / özkaynak oranını $1,0$ seviyesine düşürmeyi hedeflemektedir.

Net kâr marjının değişmeyeceği varsayımıyla, DuPont analiz sistemine göre işletmenin 2026 yılı için hedeflediği yeni Özkaynak Kârlılığı yüzde kaç olmalıdır?

A
%13,2
%26,4Answer
C
%24,0
D
%33,0
E
%19,8

Answer

Yeni Özkaynak Kârlılığı %26,4 olmalıdır.

Doğru seçenek olan ifade, DuPont sisteminin üç bileşenini de hedef veriler doğrultusunda doğru şekilde birleştirmiştir. İşletmenin kâr marjı %6'dır. Aktif devir hızı %10 artışla 2,0'den 2,2'ye çıkmıştır. Borç/Özkaynak oranı 1,0'e düştüğünde, özkaynak çarpanı (Varlık/Özkaynak) 2,0 olmaktadır. Bu üç değerin çarpımı (

0,06 \times 2,2 \times 2,0

) bizi %26,4 sonucuna götürür.

Step-by-Step Solution

Mevcut net kâr marjının hesaplanması

Net Kâr Marjı =

\frac{1.200.000}{20.000.000} = %6

DuPont analizinin ilk bileşeni olan kârlılık oranını bulmak gerekir.

Mevcut ve yeni aktif devir hızının belirlenmesi

Mevcut:

\frac{20.000.000}{10.000.000} = 2,0

→ Yeni:

2,0 \times 1,10 = 2,2

İşletmenin varlık kullanım etkinliğinin hedefteki artışla birlikte yeni değeri hesaplanmalıdır.

Yeni dönem için Özkaynak Çarpanının hesaplanması

Borç/Özkaynak =

1,0

ise Özkaynak Çarpanı =

1 + 1,0 = 2,0

Özkaynak Çarpanı =

\frac{\text{Toplam Varlıklar}}{\text{Özkaynak}}

formülünden türetilen

1 + \frac{\text{Borç}}{\text{Özkaynak}}

ilişkisi kullanılmalıdır.

DuPont formülünün uygulanması

Özkaynak Kârlılığı =

0,06 \times 2,2 \times 2,0 = 0,264

(%26,4)

Üç bileşenin (Kârlılık, Etkinlik, Kaldıraç) çarpımı nihai özkaynak kârlılığını verir.

Key Concept

DuPont Analiz Sistemi, bir işletmenin özkaynak kârlılığını; net kâr marjı, aktif devir hızı ve özkaynak çarpanı (finansal kaldıraç) olmak üzere üç temel unsura ayrıştırarak analiz eder.

Hints

DuPont formülünü hatırlayın: ROE = Net Kâr Marjı × Aktif Devir Hızı × Özkaynak Çarpanı.

Özkaynak Çarpanı ile Borç/Özkaynak oranı arasındaki ilişkiyi kurun: Çarpan = 1 + (Borç/Özkaynak).

Yeni aktif devir hızını mevcut değeri (2,0) üzerinden %10 artırarak 2,2 olarak kullanın.

Practice More

Finansal kaldıracın özkaynak kârlılığı üzerindeki etkisini daha iyi anlamak için Borç/Özkaynak oranı arttığında ROE'nin nasıl tepki verdiğini farklı kâr marjları ile test edin.

Alternative Method

ROE doğrudan 'Dönem Net Kârı / Özkaynak' formülüyle de bulunabilir. Yeni durumda özkaynak ve varlık tutarları hedeflenen oranlara göre (Borç=Özkaynak ise Varlık=2xÖzkaynak) simüle edilerek sonuca ulaşılabilir, ancak DuPont bileşenlerini ayrı ayrı hesaplamak hatayı azaltır.

Estimated Time:3m 0s

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Hints

Practice More

Alternative Method

Topics

More questions from this topic