Bir sanayi işletmesinin birbirini izleyen iki hesap dönemine ait bazı finansal oran ve faa… — KPSS Muhasebe

Bir sanayi işletmesinin birbirini izleyen iki hesap dönemine ait bazı finansal oran ve faaliyet göstergeleri aşağıdaki tabloda sunulmuştur:

Finansal Gösterge / Oran	$n-1$ Dönemi	$n$ Dönemi
Satışların Büyüme Hızı (Yıllık)	$-$	$\%80$
Aktif Devir Hızı	$1,2$	$2,5$
Cari Oran	$1,8$	$0,9$
Borçlanma Oranı (Toplam Borç / Toplam Aktif)	$\%40$	$\%75$
Özkaynak Kârlılığı ( $ROE$ )	$\%15$	$\%22$

Bu veriler ışığında, işletmenin finansal sürdürülebilirliği ve stratejik durumu hakkında yapılabilecek en kapsamlı ve doğru değerlendirme aşağıdakilerden hangisidir?

İşletme "aşırı faaliyet" (overtrading) döngüsüne girmiştir; satışlardaki agresif büyüme aktif verimliliğini ve kârlılığı artırmış olsa da, likidite dengesini bozarak işletmeyi teknik iflas riskine yaklaştırmıştır.Answer
B
Borçlanma oranındaki artış, finansal kaldıracın işletme aleyhine çalıştığını ve artan finansman giderleri nedeniyle özkaynak kârlılığının reel anlamda düştüğünü göstermektedir.
C
Aktif devir hızının iki katından fazla artması, işletmenin tüm duran varlıklarını kısa sürede nakde çevirdiğini ve net işletme sermayesini en güvenli seviyeye taşıdığını kanıtlar.
D
Satışlardaki $\%80$ 'lik artış, işletmenin pazar payını genişlettiğini ve bu büyümenin tamamen iç kaynaklarla finanse edilerek finansal riskin minimize edildiğini teyit eder.
E
Cari oranın $1,0$ seviyesinin altına inmesi, işletmenin stok devir hızının düştüğünü ve elde kalan atıl stoklar nedeniyle brüt satış kâr marjının negatife döndüğünü ifade eder.

Answer

İşletmenin agresif satış büyümesi ve aktif devir hızı artışına rağmen likiditesinin bozulması ve borçlanmasının aşırı artması, "aşırı faaliyet" (overtrading) durumunu yansıtmaktadır.

İşletmenin verileri tipik bir 'overtrading' senaryosunu yansıtmaktadır. Satışlardaki çok hızlı büyüme (

%80

) ve aktif devir hızındaki sert yükseliş (

1,2 \rightarrow 2,5

), işletmenin mevcut sermaye yapısının ötesinde bir hacme ulaştığını gösterir. Bu durum, nakit döngüsünü zorlamış, cari oranı tehlikeli seviyeye (

0,9

) düşürmüş ve büyümeyi finanse etmek için borçlanmayı kontrolsüz artırmıştır (

%75

). Özkaynak kârlılığının artması aldatıcı olabilir çünkü finansal risk (likidite krizi) hayati boyuta ulaşmıştır.

Step-by-Step Solution

Büyüme ve Verimlilik Analizi

Satışlar

\%80

artarken aktif devir hızı

1,2

'den

2,5

'e çıkmıştır.

İşletmenin kapasitesini zorlayarak çok yoğun bir faaliyet temposuna girdiğini anlamak için.

Likidite Durumunun Tespiti

Cari oran

1,8

'den

0,9

'a gerileyerek

1,0

sınırının altına düşmüştür.

İşletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünün kritik seviyeye indiğini belirlemek için.

Finansman Yapısının İncelenmesi

Borçlanma oranı

\%40

'tan

\%75

'e yükselmiştir.

Hızlı büyümenin yoğun yabancı kaynak kullanımıyla finanse edildiğini teyit etmek için.

Sentez ve Yorumlama

Yüksek kârlılık (

ROE

) ve ciro artışına rağmen, likiditenin çökmesi ve borç yükünün patlaması "Aşırı Faaliyet" teşhisini doğrular.

Tüm oranları birleştirerek işletmenin stratejik riskini tanımlamak için.

Key Concept

Aşırı Faaliyet (Overtrading) Belirtileri ve Yorumu

Hints

Cari orandaki düşüş ile borçlanma oranındaki artışı, satışlardaki devasa büyüme ile birlikte değerlendirin.

İşletmenin aktiflerini çok hızlı kullandığı (devir hızı) ancak kısa vadeli borçlarını ödeyemeyecek duruma geldiği (cari oran < 1) görülmektedir.

Bu tablo, 'aşırı faaliyet' (overtrading) olarak bilinen, kârlı görünen ancak nakit yetersizliği nedeniyle her an iflas edebilecek işletmelerin tipik profilidir.

Practice More

İşletmenin bu riskten kurtulması için sermaye artırımı veya büyüme hızını yavaşlatma stratejilerini analiz eden sorulara göz atabilirsiniz.

Estimated Time:3m 0s

Question

Answer

Step-by-Step Solution

Key Concept

Common Mistakes

Hints

Practice More

Topics

More questions from this topic