Bir işletmenin finansal tabloları üzerinde yapılan oran analizi sonucunda, işletmenin 'Net Kâr Marjı'nın sektör ortalamasının oldukça üzerinde olduğu, buna karşılık 'Aktif Kârlılık Oranı'nın () sektör ortalamasının belirgin şekilde altında kaldığı tespit edilmiştir. Bu verilere dayanarak, işletmenin operasyonel performansı hakkında yapılabilecek en isabetli yorum aşağıdakilerden hangisidir?
- İşletmenin varlıklarını satış yaratmada verimli kullanamadığı ve aktif devir hızının çok düşük olduğuAnswer
- Bİşletmenin finansal kaldıraç oranının çok yüksek olması nedeniyle finansman giderlerinin kârlılığı baskıladığı
- Cİşletmenin satış fiyatlarını çok düşük tutarak sürümden kazanma stratejisi izlediği
- Dİşletmenin duran varlıklarının toplam varlıklar içindeki payının sektör ortalamasına göre çok düşük olduğu
- Eİşletmenin yabancı kaynak maliyetlerinin özkaynak maliyetinden daha düşük olduğu
Answer
İşletmenin varlıklarını satış yaratmada verimli kullanamadığı ve aktif devir hızının çok düşük olduğu seçeneği doğrudur.
DuPont analizine göre Aktif Kârlılığı (), Net Kâr Marjı ile Aktif Devir Hızı'nın çarpımına eşittir. İşletmenin kâr marjı sektörün üzerindeyken 'sının sektörün altında kalması, matematiksel olarak Aktif Devir Hızı'nın sektör ortalamasının çok altında olduğunu gösterir. Bu durum, işletmenin elindeki varlıkları (stoklar, alacaklar, duran varlıklar vb.) yeterli satış hacmi yaratmak için verimli kullanamadığı, yani operasyonel verimliliğinin düşük olduğu anlamına gelir.
Step-by-Step Solution
Key Concept
DuPont Analiz Sistemi ve Faaliyet Verimliliği İlişkisi
Hints
1
Aktif kârlılığını () etkileyen iki temel unsur vardır: kârlılık (marj) ve verimlilik (devir hızı).
2
DuPont formülünü hatırlayın: . Bir çarpan yüksekken sonuç düşükse diğer çarpan nasıldır?
Practice More
Aynı işletmenin özkaynak kârlılığını () yorumlamak için finansal kaldıraç etkisini de analize dahil etmeyi deneyin.
Estimated Time:1m 30s