Bir işletmenin son iki hesap dönemine ait karşılaştırmalı bilanço verileri analiz edildiğinde aşağıdaki değişimler tespit edilmiştir:
| Kalem | Değişim Oranı |
|---|---|
| Toplam Aktifler | |
| Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar | |
| Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar | |
| Özkaynaklar | (Değişim yok) |
Bu verilere göre, işletmenin kaynak yapısı ve finansal durumu hakkında yapılabilecek aşağıdaki yorumlardan hangisi doğrudur?
- İşletmenin yabancı kaynak bağımlılığı artmış ve özkaynakların toplam kaynaklar içindeki payı azalarak finansal risk yükselmiştir.Answer
- BUzun vadeli yabancı kaynaklardaki azalış, işletmenin duran varlıklarını özkaynaklarla finanse etmeye başladığını kanıtlamaktadır.
- CKısa vadeli yabancı kaynaklardaki oranındaki artış, işletmenin net işletme sermayesinin de aynı oranda arttığını göstermektedir.
- DÖzkaynakların tutar olarak değişmemesi, işletmenin ilgili dönemde faaliyetlerinden hiçbir kâr elde etmediği anlamına gelmektedir.
- EAktif toplamındaki artış, işletmenin finansal kaldıraç oranının iyileştiğini ve borç ödeme gücünün arttığını teyit etmektedir.
Answer
İşletmenin yabancı kaynak bağımlılığının artması ve özkaynak payının düşmesi sonucunda finansal riskin yükseldiği yorumu doğrudur.
Karşılaştırmalı analizde, aktif toplamı artarken özkaynakların sabit kalması, işletmenin büyümesini tamamen yabancı kaynaklarla (borçla) finanse ettiğini gösterir. Bu durum, toplam kaynaklar içinde özkaynakların payının azalmasına ve işletmenin finansal riskinin (özellikle kısa vadeli borçların artması nedeniyle) yükselmesine neden olur.
Step-by-Step Solution
Key Concept
Kaynak Yapısında Oransal Değişim ve Finansal Risk İlişkisi
Hints
1
Bilanço denkliğini hatırla: Aktif Toplamı = Pasif (Kaynak) Toplamı. Aktif %20 arttıysa, Pasif de %20 artmıştır.
2
Özkaynakların tutarı değişmediğine göre, toplam kaynaklar içindeki ağırlığının (yüzdesinin) nasıl değiştiğini hesapla.
3
Kısa vadeli borçların %50 artması, işletmenin borç geri ödeme baskısının ve finansal riskinin arttığına dair en güçlü sinyaldir.
Practice More
Bu işletmenin 'Asit-Test Oranı' ve 'Cari Oran' değişimlerini tahmin etmeye yönelik bir çalışma yapabilirsiniz.
Alternative Method
Dikey yüzde analizi mantığıyla düşünebilirsiniz: Başlangıçta Aktif 100 birim olsun (Özkaynak 40, Borç 60). Aktif 120'ye çıktığında Özkaynak hala 40 ise, yeni payı %40'tan %33,3'e düşmüştür.
Estimated Time:1m 30s