Döviz kuru rejimleri literatüründe 'sert çıpa' (hard peg) uygulamaları olarak kabul edilen Para Kurulu (Currency Board) ve Tam Dolarizasyon (Full Dollarization) sistemleri arasındaki ekonomik ve kurumsal farklara ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- Para Kurulu sisteminde merkez bankası, döviz rezervlerini faiz getirisi olan varlıklarda tutarak senyoraj geliri elde etmeye devam eder.Cevap
- BTam Dolarizasyon rejiminden yerli para birimine geri dönüşün (çıkış maliyeti), Para Kurulu sisteminden çıkış maliyetine göre daha düşüktür.
- CPara Kurulu sisteminde para otoritesi, yerli paranın değerini korumak amacıyla serbest bir para politikası ve faiz koridoru yönetimi uygular.
- DTam Dolarizasyon rejiminde merkez bankası, yerli paranın yabancı para sepeti karşısındaki değerini belirli bir bant içerisinde yönetilen dalgalanmaya bırakır.
- EPara Kurulu sisteminde merkez bankası, bütçe açıklarını finanse etmek amacıyla yasal sınırlar dahilinde senet karşılığı para basma yetkisini kullanır.
Cevap
Para Kurulu sisteminde merkez bankasının, rezervlerin faiz getirisi üzerinden senyoraj geliri elde etmeye devam etmesi doğru bir ifadedir.
Sert çıpa rejimleri içerisinde Para Kurulu sisteminde, yerli para birimi hala dolaşımdadır. Merkez bankası, piyasadaki yerli paranın karşılığı olarak tuttuğu döviz rezervlerini (genellikle ABD hazine bonosu gibi) faiz getiren varlıklarda değerlendirir. Bu durum, merkez bankasının faiz geliri yoluyla senyoraj elde etmeye devam etmesini sağlar. Tam Dolarizasyon'da ise yerli para piyasadan tamamen çekildiği için bu gelir yabancı para birimini ihraç eden ülkeye transfer edilmiş olur.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
Sert Çıpa Rejimleri ve Senyoraj Kaybı
Daha Fazla Pratik
Para Kurulu ve Tam Dolarizasyon sistemlerinin 'Son Başvuru Mercii' (Lender of Last Resort) fonksiyonu üzerindeki kısıtlayıcı etkilerini inceleyiniz.
Tahmini Süre:2m 0s