Examkin

Soru

Zorluk: ZorDış Borçlanma ve Sürdürülebilirlik

İktisadi kalkınmanın finansmanında dış borç kullanan bir ekonomide, borç sürdürülebilirliği analiz edilirken dış borç stokunun GSYH içindeki payının (dd) zamanla değişimi Δd=(r−g)d−1−pb\Delta d = (r - g) d_{-1} - pb denklemi ile takip edilmektedir. (Burada rr: reel faiz oranı, gg: reel büyüme hızı ve pbpb: faiz dışı dengenin GSYH'ye oranıdır.)

Bir uzman, hedef ülke ekonomisine dair şu verileri saptamıştır:

DeğişkenDeğer
Reel Faiz Oranı (rr)2%2\%
Reel Büyüme Hızı (gg)5%5\%
Mevcut Dış Borç Stoku / GSYH (dd)60%60\%

Buna göre, söz konusu ekonomide dış borç stokunun GSYH içindeki payının değişmeden sabit kalması için faiz dışı dengenin (pbpb) durumu aşağıdakilerden hangisi olmalıdır?

  1. A
    1,8%1,8\% oranında faiz dışı fazla verilmelidir.
  2. 1,8%1,8\% oranında faiz dışı açık verilmelidir.Cevap
  3. C
    3,0%3,0\% oranında faiz dışı fazla verilmelidir.
  4. D
    3,0%3,0\% oranında faiz dışı açık verilmelidir.
  5. E
    Faiz dışı denge sıfır (denk bütçe) olmalıdır.

Cevap

Ekonomide borç stokunun GSYH içindeki payını sabit tutabilmek için GSYH'nin %1,8'i kadar faiz dışı açık verilmelidir.
Dış borç stokunun GSYH içindeki payının sabit kalması için faiz dışı dengenin, borç stoku ile faiz-büyüme farkının çarpımına eşit olması gerekir (pb=(r−g)dpb = (r-g)d). Verilen değerlere göre r<gr < g olduğu için (2%−5%)=−3%(2\% - 5\%) = -3\% farkı oluşur. Bu fark %60\%60 oranındaki borç stokuyla çarpıldığında −%1,8-\%1,8 sonucuna ulaşılır. Negatif bir faiz dışı denge, ekonominin faiz dışı açık verdiği anlamına gelir.

Adım Adım Çözüm

1
Borç dinamiği denklemini denge koşuluna göre düzenle.
Δd=0⇒pb=(r−g)d−1\Delta d = 0 \Rightarrow pb = (r - g) d_{-1}
Borç stokunun sabit kalması, değişim oranının (Δd\Delta d) sıfır olmasını gerektirir.
2
Verilen değerleri denklemde yerine koy.
pb=(0,02−0,05)×0,60pb = (0,02 - 0,05) \times 0,60
Reel faiz, reel büyüme ve borç stoku verilerini kullanarak gerekli birincil dengeyi hesaplamak.
3
Matematiksel işlemi sonuçlandır.
pb=−0,03×0,60=−0,018pb = -0,03 \times 0,60 = -0,018 (veya −%1,8-\%1,8)
Gerekli bütçe dengesinin büyüklüğünü ve yönünü belirlemek.
4
Elde edilen negatif değerin iktisadi anlamını yorumla.
Faiz dışı denge negatif çıktığı için bu durum 'faiz dışı açık' anlamına gelir.
İktisat terminolojisinde negatif birincil dengenin 'açık' olarak tanımlandığını teyit etmek.

Anahtar Kavram

Borç Sürdürülebilirliği ve Faiz-Büyüme Diferansiyeli

Daha Fazla Pratik

Borç sürdürülebilirliği analizinde reel döviz kuru değerlenmesinin borç oranına etkisini içeren soruları inceleyebilirsiniz.
Tahmini Süre:2m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Dış Borçlanma ve Sürdürülebilirlik

Bu konudan daha fazla soru