Türkiye ekonomisinde krizi sonrası uygulanan istikrar programının bir parçası olarak, yılı başından itibaren 'Açık Enflasyon Hedeflemesi' rejimine geçilmiştir. Bu rejimle birlikte para politikasının kurumsal çerçevesi şeffaflık ve hesap verebilirlik ilkeleri temelinde yeniden yapılandırılmıştır.
Buna göre, açık enflasyon hedeflemesi rejiminde uygulanan 'hesap verebilirlik' mekanizması ve bu kapsamdaki 'Açık Mektup' uygulamasına ilişkin aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- Yıl sonunda gerçekleşen enflasyonun, hedef etrafında belirlenen 'belirsizlik aralığının' dışında kalması durumunda TCMB; sapmanın nedenlerini ve hedefe dönmek için alınan/alınacak önlemleri içeren bir 'Açık Mektup'u Hükümet'e sunmak ve kamuoyuna açıklamakla yükümlüdür.Cevap
- BTCMB, araç bağımsızlığının yanı sıra 'amaç bağımsızlığına' da sahip olduğu için enflasyon hedefini tek taraflı belirler ve hedeften sapma durumunda sadece kendi Genel Kurulu'na karşı sorumluluk taşır.
- CBelirsizlik aralığı, para politikasının 'nominal çapası' olarak işlev görür ve bu aralığın dışına çıkılması durumunda bankanın faiz kararını otomatik bir kurala (Taylor Kuralı gibi) göre değiştirmesi yasal bir zorunluluktur.
- DAçık mektup uygulaması, sadece 'Örtük Enflasyon Hedeflemesi' döneminde () IMF stand-by düzenlemeleri kapsamında kullanılan bir araç olup, sonrası rejimde tamamen kaldırılmıştır.
- EHesap verebilirlik ilkesi uyarınca, enflasyonun belirsizlik aralığının üzerinde kalması durumunda Para Politikası Kurulu üyeleri hakkında idari soruşturma açılması ve kurulun fesh edilmesi yasal bir zorunluluktur.
Cevap
Gerçekleşen enflasyonun belirsizlik aralığı dışına çıkması durumunda sapmanın nedenlerini ve çözüm önerilerini içeren Açık Mektup'un Hükümet'e sunulması ve kamuoyuna duyurulması doğrudur.
Açık enflasyon hedeflemesi rejiminde, TCMB'nin araç bağımsızlığına karşılık olarak kamuoyuna ve hükümete karşı hesap vermesi öngörülmüştür. Bu doğrultuda, enflasyonun yıl sonunda önceden ilan edilen belirsizlik aralığının (genellikle +/- 2 puan) dışına çıkması durumunda, TCMB sapmanın nedenlerini ve tekrar hedefe ulaşmak için izleyeceği politikaları bir 'Açık Mektup' ile Hükümet'e sunar ve kamuoyuyla paylaşır.
Adım Adım Çözüm
Anahtar Kavram
TCMB'de Açık Enflasyon Hedeflemesi ve Kurumsal Hesap Verebilirlik
İpuçları
1
TCMB'nin araç bağımsızlığı ile amaç bağımsızlığı arasındaki farkı hatırlayın; enflasyon hedefini kimin belirlediği bu sorunun anahtarıdır.
2
2006 yılında geçilen 'Açık Enflasyon Hedeflemesi' rejiminde şeffaflığı sağlayan temel raporlama mekanizmalarını düşünün.
3
Belirsizlik aralığı aşıldığında TCMB'nin hükümete sunduğu yazılı bildirimin adını ve hukuki dayanağını (TCMB Kanunu Md. 42) anımsayın.
Daha Fazla Pratik
2002-2005 dönemindeki 'Örtük Enflasyon Hedeflemesi' ile 2006 sonrası 'Açık Enflasyon Hedeflemesi' arasındaki 'ara hedef' farklarını inceleyiniz.
Tahmini Süre:2m 30s