Examkin

Soru

Zorluk: OrtaFaiz Teorisi

Keynesyen 'Likidite Tercihi Teorisi' çerçevesinde, faiz oranları ile spekülasyon güdüsüyle para talebi arasındaki ilişki düşünüldüğünde, aşağıdaki ifadelerden hangisi bu mekanizmayı açıklayan doğru bir yaklaşımdır?

  1. Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasındaki ters yönlü ilişki nedeniyle, faizler düştüğünde tahvil fiyatlarının yükseleceği ve gelecekte düşeceği beklentisiyle bireylerin nakit talebinin artmasıCevap
  2. B
    Faiz oranları yükseldikçe nakit tutmanın fırsat maliyetinin azalması sonucunda, bireylerin spekülasyon amacıyla daha fazla para talep etmesi
  3. C
    Spekülasyon güdüsüyle para talebinin sadece milli gelir düzeyindeki değişimlere tam duyarlı olması ve faiz oranlarındaki dalgalanmalardan etkilenmemesi
  4. D
    Faiz oranları tarihsel olarak en düşük seviyeye ulaştığında (likidite tuzağı), para talebi eğrisinin miktar eksenine dik hale gelerek faize duyarlılığının sıfırlanması
  5. E
    Bireylerin sadece günlük ticari işlemlerini finanse etmek amacıyla ellerinde tuttukları paranın, faiz oranları düştükçe spekülatif bir nitelik kazanması

Cevap

Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasındaki ters yönlü ilişki nedeniyle, faizler düştüğünde tahvil fiyatlarının yükseleceği ve gelecekte düşeceği beklentisiyle bireylerin nakit talebinin artması
Keynesyen analizde faiz, likiditeden vazgeçmenin bedelidir. Spekülasyon güdüsüyle para talebi, bireylerin gelecekteki faiz oranı ve dolayısıyla tahvil fiyatı değişimlerine dair beklentilerine dayanır. Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasında matematiksel olarak ters yönlü bir ilişki vardır. Faizler düştüğünde tahviller değer kazanır; ancak bireyler bu durumun sürdürülemez olduğunu ve faizlerin elbet yükseleceğini (tahvil fiyatlarının düşeceğini) düşünerek, sermaye kaybı yaşamamak adına tahvillerini satıp nakit para (likidite) tutmaya yönelirler. Bu durum, düşük faiz seviyelerinde spekülasyon güdüsüyle para talebinin neden yüksek olduğunu açıklar.

Adım Adım Çözüm

1
Faiz oranı ve tahvil fiyatı arasındaki ilişkiyi belirlemek.
Ters yönlü bir ilişki saptanır (Ptahvil=GiP_{tahvil} = \frac{G}{i}).
Tahvil fiyatı, gelecekteki getirilerin bugünkü değeridir; dolayısıyla faiz oranı (iskonto oranı) arttıkça tahvilin bugünkü piyasa değeri düşer.
2
Düşük faiz ortamında bireylerin beklentilerini analiz etmek.
Faizler düştüğünde tahvil fiyatları yükselir ve bireyler faizlerin ileride artacağını (tahvil fiyatlarının düşeceğini) beklerler.
Bireyler, tahvil fiyatları düştüğünde yaşayacakları sermaye kaybından (capitallosscapital loss) korunmak için likiditede kalmayı (nakit tutmayı) tercih ederler.

Anahtar Kavram

Likidite Tercihi Teorisi ve Spekülasyon Güdüsü

İpuçları

1
Faiz oranları ile piyasadaki mevcut tahvillerin fiyatları arasındaki matematiksel ilişkiyi hatırlayın.
2
Bir yatırımcı, tahvil fiyatlarının en yüksek olduğu (faizlerin en düşük olduğu) dönemde neden tahvilini satıp nakde geçmek ister?

Daha Fazla Pratik

Keynesyen para talebi fonksiyonunun toplamını (L=L1(Y)+L2(i)L = L_1(Y) + L_2(i)) ve her bir bileşenin hangi değişkenlere duyarlı olduğunu tekrar edebilirsiniz.
Tahmini Süre:1m 30s
Bu soruyu puanla

Konular

Faiz Teorisi

Bu konudan daha fazla soru